Mortgage crisis อาจกลับมาอีกครั้ง / โดย ลงทุนแมน

การแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโคโรนา ทำให้เกิดผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างมหาศาล
ธุรกิจแทบทุกประเภทต้องหยุดชะงักลง
แต่นั่นอาจจะเป็นเพียงคลื่นลูกแรกเท่านั้นของวิกฤตินี้..

คลื่นลูกที่สองที่กำลังจะซัดเข้าเศรษฐกิจโลก อาจเป็นสิ่งที่เราเคยเผชิญมาแล้ว
นั่นคือ Mortgage crisis
╔═══════════╗
Blockdit แหล่งรวมบทความวิเคราะห์ เจาะลึกแบบ deep content ล่าสุดมีฟีเจอร์พอดแคสต์แล้ว
Blockdit.com/download
╚═══════════╝
Mortgage คือการจำนองบ้านหรือที่อยู่อาศัยให้กับธนาคาร ผู้กู้จะได้เงินก้อน แลกกับผ่อนคืนเงินต้น และจ่ายดอกเบี้ยให้ธนาคาร

ย้อนกลับไปเมื่อปี 2008-2009

เหตุการณ์ Subprime Mortgage Crisis เกิดจากการที่ธนาคารปล่อยสินเชื่อประเภท Subprime เป็นจำนวนมาก และมีการเก็งกำไรในอสังหาริมทรัพย์ ทำให้เกิดฟองสบู่ในตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐอเมริกา

หนึ่งในบริษัทชื่อดังที่เสียหายหนักคือ Lehman Brothers ที่ต้องล้มละลายไปในปี 2008
โดยจากมูลค่าบริษัท 1.6 ล้านล้านบาทหายไปในพริบตา..

ในวันนี้ทั่วโลกเกิดวิกฤติทางเศรษฐกิจอีกครั้ง
เมืองต่างๆ ต้องปิด ห้ามเดินทางเข้าออก ผู้คนกักตัวอยู่ในบ้าน ร้านค้าต้องปิดให้บริการ

เมื่อมองจากปัจจัยต่างๆ จึงมีความเป็นไปได้ว่าจะเกิดการผิดนัดชำระหนี้ขึ้นมา
เพราะผู้กู้ธนาคารไม่มีรายได้มาจ่ายดอกเบี้ย

พอไม่มีจ่าย ผู้กู้ก็จะปล่อยให้ธนาคารยึดบ้านไป

เราเรียกทรัพย์สินทางการเงินที่ถูกค้ำประกันโดยสินเชื่อบ้านของธนาคารว่า Mortgage Backed Securities

สัญญาณของเรื่องนี้ก็คือ เริ่มมีการเทขาย Mortgage Backed Securities ออกมากกว่า 41,000 ล้านบาทแล้ว รวมถึงมีสถาบันการเงินเร่งให้รัฐบาลสหรัฐฯ ให้ความช่วยเหลือทางการเงินในสินทรัพย์เหล่านี้

แปลเป็นนัยหนึ่งว่า ผู้ถืออาจเริ่มไม่มั่นใจในความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์เหล่านี้แล้ว

Mortgage Backed Securities ตั้งอยู่บนความเชื่อที่ว่าคนต้องจ่ายเงินเพื่อให้มีบ้านอยู่
แต่ถ้าคนไม่มีเงินจริงๆ ต่อให้เขาอยากอยู่แต่หาเงินมาจ่ายไม่ได้ ก็ต้องเบี้ยวหนี้อยู่ดี

ตัวอย่างของผลกระทบจะเริ่มจากเจ้าของร้านขายของไม่ได้ จ่ายค่าเช่าไม่ได้ ไม่มีเงินจ่ายค่าจ้างพนักงาน พนักงานขาดรายได้ พนักงานจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ไม่ได้ ธนาคารขาดรายได้ ผลกระทบจะเป็นลูกโซ่และระบบจะหยุดชะงักลง

ถ้าหากมันเกิดขึ้นจะส่งผลกระทบเป็นลูกโซ่อีกครั้งเหมือนปี 2008-2009
โดยจะมีบ้านหลุดจำนองจำนวนมาก การฟ้องร้องมากมาย และสถาบันการเงินล้มละลาย

แต่ครั้งนี้มันจะไม่เกิดขึ้นเพียงสหรัฐอเมริกาหรือยุโรปเท่านั้น
เพราะผลกระทบจากโควิด-19 นั้นรุนแรงจนธุรกิจทั่วโลกต้องหยุดชะงัก
และนั่นหมายถึงมันจะกลายเป็น Mortgage crisis ทั่วโลก..

ทางเลือกเดียวที่ธนาคารต่างๆ พอจะทำได้ในตอนนี้ คือต้องผ่อนผันการชำระหนี้ โดยอาจจะต้องยืดเวลาออกไปก่อนอีกสัก 60-90 วันเพื่อต่อลมหายใจให้กับผู้กู้ในช่วงวิกฤตินี้

นอกจากนี้ทางธนาคารกลางสหรัฐมีแผนที่จะซื้อพันธบัตรแบบ Unlimited
แต่.. ใช่ว่าทุกประเทศจะสามารถทำได้เหมือนสหรัฐฯ
ดังนั้นแม้สหรัฐฯ จะสามารถป้องกัน Mortgage crisis ในประเทศได้
แต่ประเทศอื่นๆ ทั่วโลกก็จะเผชิญปัญหาการผิดนัดชำระหนี้อยู่ดี

ปิดท้ายด้วยข้อมูลที่น่าสนใจ

ณ ตอนนี้ธนาคารกลางสหรัฐได้ออกมาตรการในการซื้อพันธบัตรจำนวนมหาศาลแล้ว
ซึ่งคาดว่าจะใช้ QE สูงถึง 66 ล้านล้านบาท และอาจเพิ่มขึ้นได้อย่างไม่จำกัดเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ

แต่ก็ต้องติดตามว่าจะแก้ปัญหานี้ได้หรือไม่ เพราะ Mortgage Backed Securities และสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ในสหรัฐอเมริกามีมูลค่าสูงถึง 524 ล้านล้านบาทเลยทีเดียว..
----------------------
Blockdit แหล่งรวมบทความวิเคราะห์ เจาะลึกแบบ deep content ล่าสุดมีฟีเจอร์พอดแคสต์แล้ว
Blockdit.com/download
----------------------
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
References
-https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-03-23/mortgage-bond-sales-flood-market-amid-pleas-for-help-from-u-s
-https://www.bloomberg.com/news/videos/2020-03-23/barrack-sees-commercial-mortgage-collapse-if-liquidity-crisis-isn-t-addressed-video
-https://finance.yahoo.com/news/real-estate-billionaire-barrack-says-230309693.html
-https://www.investopedia.com/articles/economics/09/lehman-brothers-collapse.asp#the-bottom-line
-https://www.wsj.com/articles/mortgage-firms-brace-for-wave-of-missed-payments-as-coronavirus-slams-homeowners-11585017857
-https://www.ft.com/content/b71f0c32-6cfb-11ea-89df-41bea055720b