ผู้ว่าแบงก์ชาติกล่าว ถ้าไม่รีบขึ้นดอกเบี้ย เศรษฐกิจจะเสียหาย /โดย ลงทุนแมน
หลังจากเงินเฟ้อประเทศไทยเดือนที่แล้ว พุ่งขึ้นจนทำจุดสูงสุดในรอบ 14 ปี
วันนี้ นายเศรษฐพุฒิ สุทธิวาทนฤพุฒิ ผู้ว่าแบงก์ชาติ เป็นครั้งแรกที่ได้ออกมากล่าวว่าจะพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของประเทศไทย เร็ว ๆ นี้

เพราะหากขึ้นอัตราดอกเบี้ยช้าไป จะไม่เป็นผลดีต่อเศรษฐกิจ
ทั้งยังเสริมเรื่องการสร้างภูมิคุ้มกันทางเศรษฐกิจของไทยด้วย

คำกล่าวนี้ค่อนข้างจะชัดเจน และเป็นครั้งแรกที่มีสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยในประเทศไทยจากธนาคารแห่งประเทศไทย ที่เรียกได้ว่าช่วงที่เหลือของปีนี้ เตรียมใจไว้ได้เลย ว่าดอกเบี้ยจะขึ้น

แล้วผู้ว่าแบงก์ชาติ มีมุมมองต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไร ?
ลงทุนแมนจะสรุปให้ฟัง
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 2 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ผู้ว่าแบงก์ชาติเริ่มจากการอธิบายว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของประเทศไทย จะขึ้นอยู่กับบริบทของประเทศเป็นหลัก

โดยเราจะไม่ได้ปรับขึ้นตามทิศทางของธนาคารกลางประเทศหลัก หากธนาคารกลางสหรัฐขึ้นดอกเบี้ย เราก็ไม่จำเป็นต้องขึ้นตาม

อย่างไรก็ตามการที่สหรัฐฯ ขึ้นดอกเบี้ย แต่เรายังไม่ขึ้น ก็มีโอกาสส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนย้ายของเงินทุน

แต่ผู้ว่าแบงก์ชาติก็ได้ยืนยันว่าปัจจุบัน เสถียรภาพด้านต่างประเทศของเรายังไม่มีปัญหาอะไร
เงินทุนยังไม่ได้มีการไหลออก แถมยอดสุทธิยังคงไหลเข้าด้วยซ้ำ

เพราะอย่างนั้น สิ่งที่จะมีผลต่อการพิจารณาขึ้นอัตราดอกเบี้ย
จะอยู่ที่การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ และเสถียรภาพทางการเงินของประเทศไทยเราเอง

โดยบริบทของไทยแตกต่างจากประเทศอื่น ๆ ความเสี่ยงของเศรษฐกิจไทย
ในปัจจุบันมาจากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นผลมาจาก ฝั่งอุปทานเป็นหลัก

โดยเฉพาะประชาชนที่มีรายได้น้อยถึงปานกลางอย่างประเทศไทย
การบริโภคอาหาร,​ เครื่องดื่ม และพลังงาน ถือเป็นสัดส่วนที่สูงมากต่อการดำรงชีวิต
และทั้ง 3 หมวดนี้ เป็นหมวดที่ราคาปรับขึ้นในอัตราที่สูงที่สุดในปัจจุบัน

จากการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินสัปดาห์ก่อน
ธนาคารแห่งประเทศไทยได้จำลองโมเดลทางการเงินพบว่า
ถ้าเงินเฟ้อยังคงปรับตัวขึ้นในอัตรา 4-5% เทียบกับการปรับขึ้นดอกเบี้ยอัตรา 1%
ผลกระทบจากเงินเฟ้อ ต่อภาระค่าใช้จ่ายของประชาชน จะเลวร้ายกว่ามากถึง 7 เท่าตัว

ที่ผ่านมา ประเทศไทยใช้นโยบายการเงินผ่อนปรนมาเป็นระยะเวลานานแล้ว
เมื่อเทียบกับภูมิภาค ดอกเบี้ยนโยบายของไทยต่ำสุดในภูมิภาค
ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อกลับสูงติดอันดับในภูมิภาค

โดยผู้ว่าแบงก์ชาติก็ได้เปรียบเทียบนโยบายดอกเบี้ยกับการขับขี่รถยนต์

หากปล่อยให้เครื่องยนต์เงินเฟ้อติดนานเกินไป
การจะถอนคันเร่งอย่างเดียวจะไม่พอ ต้องเหยียบเบรก
ถ้ายิ่งปล่อยไว้นาน ก็ต้องยิ่งเหยียบเบรกแรงขึ้น

แปลว่าหากขึ้นดอกเบี้ยช้าเกินไป โอกาสที่จะต้องขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้นอีก ก็จะตามมา
ดังนั้น แนวทางการปรับขึ้นดอกเบี้ยของไทยต่อจากนี้ ก็คือ “ต้องอย่าทำช้าเกินไป เพื่อจะได้ไม่ต้องทำแรง”

นอกจากนี้ ผู้ว่าแบงก์ชาติยังเสริมเรื่องการสร้างภูมิคุ้มกันทางเศรษฐกิจของไทย 5 ด้าน ได้แก่

1. เสถียรภาพด้านต่างประเทศของไทย

ถือว่าอยู่ในเกณฑ์ที่ดี เนื่องจากหนี้ต่างประเทศระยะสั้นไม่สูงมาก
ในขณะที่เงินทุนสำรองระหว่างประเทศอยู่ในระดับสูง และสูงกว่าหนี้ต่างประเทศระยะสั้น 2-3 เท่า

2. เสถียรภาพทางการคลัง

หนี้สาธารณะต่อจีดีพี ในปัจจุบัน เพิ่มขึ้นจาก 40% มาเป็นระดับกว่า 60%
เนื่องจากปัญหาการแพร่ระบาดของโควิด 19 ที่ผ่านมา ทำให้ต้องใช้มาตรการทางการคลังในการอัดฉีดเงินเข้ามาช่วยเหลือ แต่ก็ยังไม่ส่งผลกระทบต่อเสถียรภาพทางการคลัง
ซึ่งหากไม่ใช้มาตรการทางการคลังมาช่วย เศรษฐกิจไทยในปีที่ผ่านมาอาจต้องติดลบไปถึง 4%

3. เสถียรภาพทางการเงิน

ในฝั่งสถาบันการเงิน มีเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงของระบบธนาคารพาณิชย์มีสภาพคล่องสูง รวมถึงการกันเงินสำรองของธนาคารพาณิชย์อยู่ในระดับสูงด้วย
แต่ที่น่าเป็นห่วงคือ หนี้ครัวเรือนที่เพิ่มขึ้นมาอยู่ในระดับ 90% ต่อจีดีพีในช่วงโควิด 19

4. เสถียรภาพด้านราคา

ปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อของไทยขึ้นไปสูงกว่ากรอบนโยบายการเงินระยะปานกลาง ที่ตั้งไว้ 1% - 3%
และคาดว่าจะขึ้นไปสูงสุดในช่วงไตรมาสถัดไป ก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะเริ่มชะลอตัวลงเข้าสู่กรอบเป้าหมายได้
อย่างไรก็ตาม จากสถานการณ์เงินเฟ้อที่สูงขึ้นในปัจจุบัน จึงให้น้ำหนักกับความเสี่ยงของเงินเฟ้อ มากกว่าในเรื่องความเสี่ยงจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ

5. กลไกหรือกระบวนการดำเนินนโยบายที่ดี

กลไกที่สามารถสร้างนโยบายที่เหมาะสม สามารถปรับเปลี่ยนไปตามบริบท และสร้างความสมดุลให้เกิดขึ้นได้ ที่สำคัญต้องโปร่งใส และสามารถสร้างความเข้าใจต่อสาธารณชนได้

อย่างไรก็ตาม เมื่อมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ก็จำเป็นที่จะต้องหามาตรการช่วยเหลือประชาชนในด้านการเงินมารองรับด้วยเช่นกัน เช่น โครงการไกล่เกลี่ยหนี้ หรือมาตรการแก้หนี้ระยะยาวต่าง ๆ

จึงเป็นที่มาของเสถียรภาพด้านสุดท้าย คือ กลไกหรือกระบวนการดำเนินนโยบายที่ดี
โดยองค์ประกอบของนโยบายที่ดี ประกอบด้วย
- ควรเป็นนโยบายที่อิงจากพื้นฐานของข้อมูล หรือ Data-Driven Policy และมีการประเมินผลที่เหมาะสม
- ความโปร่งใสของผู้กำหนดนโยบาย
- ต้องเป็นนโยบายที่เน้นความถูกต้อง มากกว่าความถูกใจเฉพาะคนบางกลุ่ม

นอกจากนี้ ผู้ว่าแบงก์ชาติก็ได้ระบุเพิ่มเติมว่า นักท่องเที่ยวต่างชาติที่มาเที่ยวในประเทศไทยฟื้นตัวเร็วกว่าที่คาดไว้ในไตรมาสที่ผ่านมา และเชื่อว่าโอกาสที่จะเกิดวิกฤติเศรษฐกิจในบ้านเรามีน้อยมาก

โดยโจทย์ของแบงก์ชาติ ก็คือจะทำอย่างไรให้การเติบโตของเศรษฐกิจไม่สะดุด หรือ “Smooth Takeoff”
ซึ่งขณะนี้ก็ได้เน้นน้ำหนักไปที่การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว

เพราะหากการท่องเที่ยวไม่ฟื้น เศรษฐกิจจะกลับมาเป็นแบบเดิมได้ยาก
แต่สถานการณ์ตอนนี้ดีขึ้นแล้ว เพราะหลังจากเปิดประเทศก็จะช่วยให้การท่องเที่ยวเริ่มกลับสู่ภาวะปกติ

สรุปของสรุปก็คือ
“ประเทศไทยกำลังจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยแล้ว เร็ว ๆ นี้”
เพราะแบงก์ชาติมองว่ารีบขึ้นตอนนี้ จะช่วยให้เศรษฐกิจของประเทศไทยกระทบน้อยกว่า และไปต่อได้ในระยะยาว

และคนที่ได้รับผลกระทบแทบจะทันทีสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยก็คือ
บริษัทที่มีหนี้เยอะ คนที่มีหนี้เยอะ กำลังผ่อนรถ ผ่อนบ้าน เตรียมตัวจ่ายดอกเบี้ยที่มากขึ้น เร็ว ๆ นี้..
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 2 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงท-นแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://www.infoquest.co.th/2022/207311
-https://www.facebook.com/ThaiPublica/videos/527475132393654
-https://www.youtube.com/watch?v=UHmCdEpxq7w