ดาบสองคม ของการใช้ Margin กู้เงินซื้อหุ้น /โดย ลงทุนแมน
โดยทั่วไปแล้ว วิธีที่ได้รับความนิยมในการซื้อหุ้นแบบง่าย ๆ
ก็คือ มีเงินเท่าไร ก็ซื้อหุ้นเท่านั้น

แต่รู้ไหมว่า ยังมีหลายคนเลือกที่จะกู้ยืมเงินจากโบรกเกอร์ เพื่อมาซื้อหุ้นเพิ่มจากเงินที่มีอยู่ หรือเรียกกันว่า “ใช้มาร์จินซื้อหุ้น”

แล้วการซื้อหุ้นด้วยมาร์จินคืออะไร มีข้อควรระวังอะไรบ้าง ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
การใช้มาร์จินซื้อหุ้นนั้น นักลงทุนต้องใช้เงินของตัวเองส่วนหนึ่งในการซื้อหุ้น และอีกส่วนหนึ่งเป็นเงินกู้จากโบรกเกอร์

โดยนักลงทุนต้องมีการวางหลักประกัน อาจเป็นเงินสดหรือหุ้นก็ได้ ตามสัดส่วนที่โบรกเกอร์กำหนด ซึ่งต้องมีการจ่ายดอกเบี้ยให้กับโบรกเกอร์ด้วย

เพื่อให้เห็นภาพมากขึ้น เราลองมาดูตัวอย่างนี้กัน

เรามีเงินลงทุน 1,000,000 บาท และต้องการลงทุนในหุ้น A ราคา 10 บาท เท่ากับว่าเราจะซื้อหุ้น A ได้ 100,000 หุ้น

หากราคาหุ้น A ปรับตัวขึ้นไปเป็น 11 บาท
แล้วเราขายหุ้น A เราจะได้เงิน 1,100,000 บาท หรือกำไร 10%

แต่กรณีที่ใช้มาร์จิน โดยสมมติว่า โบรกเกอร์กำหนดให้วางหลักประกันของหุ้น A ที่ 50%

หมายความว่า เราจะสามารถลงทุนในหุ้น A ได้ ทั้งหมด 2,000,000 บาท โดยเป็นเงินของเรา 1,000,000 บาท (ซึ่งเป็นหลักประกันกับโบรกเกอร์) และส่วนที่กู้เงินจากโบรกเกอร์ 1,000,000 บาท

ดังนั้น หุ้น A ที่ราคา 10 บาท เราจะสามารถซื้อได้ 200,000 หุ้น

ถ้าราคาหุ้น A ปรับตัวขึ้นไปเป็น 11 บาท หรือ 10%
หากเราขายหุ้น A จะได้เงิน 2,200,000 บาท นำไปคืนโบรกเกอร์ 1,000,000 บาท จะเหลือเงิน 1,200,000 บาท เท่ากับเราได้กำไร 20%

จะเห็นว่า ทั้ง 2 กรณี เมื่อหุ้น A ปรับตัวขึ้นไป 1 บาท หรือ 10% เท่ากัน แต่กรณีที่ 2 เราจะได้กำไรมากกว่าเป็นเท่าตัว
แต่ต้องหมายเหตุไว้ว่า ยังไม่หักดอกเบี้ยที่กู้ยืมจากโบรกเกอร์

ในทางกลับกัน ถ้าราคาหุ้น A ปรับตัวลดลง
เราอาจเจอสถานการณ์ที่เรียกว่า “Margin Call” หรือการที่โบรกเกอร์ เรียกให้ลูกค้านำเงินสด หรือหุ้นมาวางเป็นหลักประกันเพิ่มเติม

สมมติว่า โบรกเกอร์กำหนดอัตรา Margin Call ที่ 35% สำหรับการกู้เงินซื้อหลักทรัพย์

ถ้าราคาหุ้น A ลดลงมาอยู่ที่ 7 บาท หรือลดลง 30% หมายความว่า ตอนนี้มูลค่าเงินลงทุนทั้งหมดจะเหลือ 1,400,000 บาท

แต่หลักประกันของเราที่วางไว้ จะมีมูลค่าเหลือ 400,000 บาท ซึ่งเกิดจาก

- เงินลงทุนซื้อหุ้น A จำนวน 2,000,000 บาท ตอนแรก หักด้วย มูลค่าเงินลงทุนปัจจุบันที่ 1,400,000 บาท จะเหลือเงิน 600,000 บาท

- นำเงิน 600,000 บาท ไปหักออกจาก มูลค่าหลักประกันที่เราไปวางไว้กับโบรกเกอร์ 1,000,000 บาท

ทำให้มูลค่าหลักประกันของเราจะเหลือ 400,000 บาท นั่นเอง

หากนำไปหารด้วยมูลค่าเงินลงทุนปัจจุบันที่ 1,400,000 บาท จะมีสัดส่วนที่ 28.5% ซึ่งต่ำกว่าอัตรา Margin Call ที่โบรกเกอร์กำหนด

พอเป็นแบบนี้ โบรกเกอร์จะแจ้งเราให้มาวางหลักประกันเพิ่มอีก 90,000 บาท ซึ่งอาจเป็นหุ้นหรือเงินสดก็ได้ เพื่อทำให้มูลค่าหลักประกันกลับไปอยู่ที่ 490,000 บาท หรือที่อัตรา Margin Call 35% ตามที่กำหนด

จะเห็นว่า ถ้าราคาหุ้น A ยังปรับตัวลดลงไปเรื่อย ๆ ก็ทำให้นักลงทุนจำเป็นต้องนำหลักประกันมาวางมากขึ้น

ซึ่งถ้าราคาหุ้นปรับตัวลงไปจนถึงจุดหนึ่ง โดยที่นักลงทุนไม่ได้นำหลักประกันมาวางเพิ่ม โบรกเกอร์ก็มีสิทธิ์ที่จะบังคับขายหุ้น เพื่อนำมาชำระหนี้เงินกู้ ที่เรียกว่า Force Sell หรือการขายหุ้นทุกราคานั่นเอง ซึ่งถือเป็นความเสี่ยงที่ทำให้เราขาดทุนมหาศาล

อย่างในปัจจุบัน นักลงทุนจำนวนไม่น้อยมีการใช้บัญชีมาร์จินลงทุนกันมาก ซึ่งเมื่อเกิด Force Sell ก็อาจทำให้นักลงทุนคนอื่นตกใจ เทขายหุ้นตาม ซึ่งก็ทำให้ราคาหุ้นนั้น ๆ ปรับตัวลงรุนแรงได้เช่นกัน

ต้องบอกว่า การใช้มาร์จินนั้น เป็นเหมือนดาบสองคม
สำหรับนักลงทุนมือใหม่แล้ว ต้องศึกษาและหาประสบการณ์การลงทุนให้มาก ก่อนที่จะตัดสินใจไปใช้มาร์จินซื้อหุ้น..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://www.sbito.co.th/upload
-https://www.nomuradirect.com/margin/margin-knowledge.aspx
-https://www.krungsri.com/th/krungsri-the-coach/investments/investment-knowledge/known-account-stock-before-investing
-https://www.setinvestnow.com/th/glossary/margin-call
-https://www.setinvestnow.com/th/glossary/margin-account