บทเรียนที่ได้จากเหตุการณ์ หุ้นสหรัฐฯ ตกหนัก ปี 2022 /โดย ลงทุนแมน
ย้อนกลับไปเมื่อปีที่แล้ว การลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ นั้น ให้ผลตอบแทนติดลบอย่างหนัก เรียกได้ว่าเป็นฝันร้ายครั้งใหญ่ของนักลงทุนก็ว่าได้

โดยหุ้นหลายตัว ร่วงจากจุดสูงสุดเกินกว่า 50% เพียงระยะเวลาไม่ถึงปี

- หุ้น Tesla ร่วง 68%
- หุ้น Shopify ร่วง 82%
- หุ้น Peloton ร่วง 95%

แล้วมันเกิดอะไรขึ้น ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
เหตุผลแรก คงหนีไม่พ้นเรื่อง FED หรือธนาคารกลางของประเทศสหรัฐอเมริกา ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอย่างรวดเร็วในระยะเวลาอันสั้น เพื่อสู้กับปัญหาเงินเฟ้อ

- ปี 2021 อัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25%
- ปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยนโยบาย 5.25%

โดยทั่วไปแล้ว เมื่ออัตราดอกเบี้ยปรับสูงขึ้น มักจะส่งผลเสียต่อตลาดหุ้น เนื่องจากผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนหลายแห่งมีแนวโน้มลดลง จากต้นทุนทางการเงินที่ปรับเพิ่มขึ้น

หรือในมุมของการคำนวณมูลค่าของบริษัท ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสดในอนาคตของบริษัท
หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น อัตราคิดลดก็จะสูงขึ้นตาม ส่งผลให้นักลงทุน ปรับลดมูลค่าของบริษัทลง

นอกจากนี้ ก็ยังมีเรื่องของมาตรการกระตุ้นจากการคลัง เช่น เช็คเงินสดในช่วงวิกฤติล็อกดาวน์ที่ผ่านมา
เหมือนกับการจ่าย “โบนัสพิเศษ” แบบฟรี ๆ ให้กับพนักงานที่ชื่อว่า “ชาวอเมริกัน”

โดยอัตราออมเงินของชาวอเมริกัน ในช่วงที่ผ่านมา

ปี 2020 ทำจุดสูงสุดที่ 33.8%
ปี 2022 ทำจุดต่ำสุดที่ 2.7%

จะเห็นว่า อัตราออมเงินเพิ่มสูงขึ้นอย่างมากในช่วงวิกฤติพอดี และมันก็ลดลงอย่างรวดเร็ว เพียงระยะเวลา 2 ปีเท่านั้น

นั่นก็หมายความว่า กำลังซื้อชั่วคราวตรงนี้ได้หายไปแล้ว ส่งผลให้นักลงทุนคาดการณ์ผลประกอบการของหลายบริษัทว่ามีการปรับตัวลดลงนั่นเอง

นอกจากนี้ หุ้นหลายตัวยังได้ผลดีชั่วคราวจากการล็อกดาวน์ จนทำให้ผลประกอบการดีผิดปกติ
ซึ่งพอสถานการณ์คลี่คลาย ราคาของหุ้นเหล่านี้จึงปรับตัวลดลง อีกด้วย

อีกเหตุผลที่ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงแรงก็คือ เรื่องของการขายชอร์ต หรือการทำกำไรจากราคาหุ้นที่ลดลง

โดยการชอร์ตจะทำให้ราคาหุ้นถูกกดดันจากแรงขาย ราคาหุ้นจึงปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว

ซึ่งสิ่งนี้สามารถดูได้จาก Short Float Percentage หรือ การขายชอร์ตเทียบกับจำนวนหุ้นที่นักลงทุนรายย่อยธรรมดาซื้อขายได้

- WeWork สตาร์ตอัปให้เช่าพื้นที่สำนักงาน มี Short Float เท่ากับ 33.9%

- Beyond Meat บริษัทเนื้อเทียมที่ Leonardo DiCaprio และ Bill Gates เคยพูดสนับสนุนมี Short Float เท่ากับ 33.6%

- Upstart บริษัทที่ใช้ AI ในการปล่อยกู้ มี Short Float เท่ากับ 33.4%

แล้ว Short Float ต้องสูงแค่ไหนถึงน่ากังวล

คำตอบก็คือ ถ้าสูงกว่า 10% ก็จะถือได้ว่าหุ้นตัวนั้นมีอัตราการขายชอร์ตที่สูง และถ้ามากกว่า 20% จะถือว่าสูงมาก

ซึ่งเราจะเห็นได้ว่าทั้ง WeWork, Beyond Meat และ Upstart มี Short Float มากกว่า 20% ทั้งหมด

ผลลัพธ์ก็คือ หุ้นทั้ง 3 ตัวนี้ มีผลตอบแทนติดลบมากกว่า 90% ทุกตัว..

แล้วเราได้บทเรียนอะไรในครั้งนี้บ้าง ?

การลงทุนในบริษัทที่มีสินค้าและบริการที่แบรนด์มีความแข็งแกร่ง ผู้คนขาดไม่ได้ และมีความได้เปรียบในการแข่งขันสูง ก็น่าจะเป็นทางเลือกที่ดีไม่น้อย

แม้ว่าระยะสั้น ราคาหุ้นอาจปรับตัวลดลงตามภาวะตลาดโดยรวม หรือผลประกอบการอาจได้รับผลกระทบบ้าง เมื่อเศรษฐกิจไม่ดี

แต่หลายครั้งในอดีตที่ผ่านมา บริษัทที่มีคุณสมบัติเหล่านี้ มักจะผ่านช่วงเวลาเลวร้ายไปได้ในที่สุด

อย่างบริษัท Apple ก็น่าจะเป็นตัวอย่างที่ดี มีสินค้าและบริการยอดเยี่ยม ที่หลายคนพร้อมจะจ่ายเงินให้

นอกจากนี้ ก็ยังมีธุรกิจอื่น ๆ ที่มีความเข้มแข็งเหมือนกัน เช่น Microsoft เจ้าของคลาวด์และโปรแกรมออฟฟิศที่ใช้กันทั่วโลก รวมไปถึง Google ซึ่งเป็น Search Engine เบอร์หนึ่งของโลก ที่แทบทุกคนต้องใช้บริการในชีวิตประจำวัน

แต่ถ้าเราเลือกที่จะลงทุนในหุ้นที่ยังอยู่ในช่วงเติบโตสูง ๆ เราก็ควรเข้าใจธรรมชาติของธุรกิจนั้นให้ดี เลือกลงทุนให้ถูกจังหวะ ในราคาที่ไม่เกินจริงจนเกินไป

เพราะไม่อย่างนั้น นักลงทุนที่รอชอร์ต, นโยบายการเงินที่เข้มงวด, ผลประกอบการที่ดีชั่วคราว หรือด้วยปัจจัยอื่น เมื่อรวมกันแล้ว ก็อาจทำให้เราเสียหายอย่างหนักได้เหมือนกัน..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://finance.yahoo.com/quote/AAPL/financials?p=AAPL
-https://fred.stlouisfed.org/series/PSAVERT
-https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
-https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm
-https://www.investopedia.com/terms/s/shortinterest.asp#:~:text=Short%20interest%20as%20a%20percentage,high%2C%20indicating%20significant%20pessimistic%20sentiment.
-https://www.marketwatch.com/tools/screener/short-interest
-https://vegnews.com/2021/3/leonardo-dicaprio-replace-meat-with-beyond-burgers