Newmont บริษัทขุดทองใหญ่สุดในโลก เคยถูกรุมฮุบกิจการ แต่รอดมาได้ /โดย ลงทุนแมน
เป็นเรื่องปกติ เมื่อบริษัทที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง หรือมีผลประกอบการดี มักจะตกเป็นเป้าหมายของนักลงทุนที่หวังซื้อกิจการ เพื่อเข้าควบคุม แล้วแสวงหาผลประโยชน์บางอย่าง

นักลงทุนที่คิดจะฮุบกิจการ ก็มีทั้งในรูปแบบของการซื้อไปบริหารต่อ
ไปจนถึงการซื้อมาชำแหละ แล้วขายหน่วยธุรกิจหรือทรัพย์สินบางอย่าง เพื่อฟันกำไร

ซึ่งกรณีสุดท้ายนั้น เป็นเรื่องที่เกิดขึ้นกับ Newmont บริษัทเหมืองทองคำใหญ่สุดในโลก ที่อายุเกินร้อยปี และตอนนี้มีมูลค่าบริษัทสูงถึง 1.4 ล้านล้านบาท

แต่บริษัทเกือบจะไม่มีวันนี้ เพราะเคยถูกปล้นกิจการ..

เรื่องราวของ Newmont เป็นมาอย่างไร
และบริษัทใช้วิธีอะไรมาแก้เกม จากการถูกฮุบ ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
จุดเริ่มต้นของ Newmont ต้องย้อนกลับไปในปี 1916 หรือเมื่อ 108 ปีที่แล้ว

คุณ William Thompson วิศวกรเหมืองชาวอเมริกัน ได้ก่อตั้งบริษัท Newmont ขึ้น ในรูปแบบ Holding Company เพื่อซื้อธุรกิจเหมืองแร่และบ่อน้ำมันต่าง ๆ มาบริหารเอง

โดยชื่อ Newmont มีที่มาจากคำว่า New York ซึ่งเป็นรัฐที่ก่อตั้งบริษัท และ Montana รัฐบ้านเกิดของคุณ Thompson นั่นเอง

ในตอนนั้น ถือเป็นยุคทองของธุรกิจเหมืองทองคำ เนื่องมาจากเรื่องของ Gold Standard หรือการที่ค่าเงินในสมัยนั้น ถูกค้ำมูลค่าด้วยทองคำ

เมื่อทองคำมีความต้องการในวงกว้าง Newmont จึงได้รับประโยชน์อย่างเต็ม ๆ ในยุคทองของทองคำ จนธุรกิจเติบโต แถมยังขยายธุรกิจไปยังเหมืองแร่อื่น ๆ อีกด้วย

โดยธุรกิจของ Newmont มีตั้งแต่เหมืองทองคำ เหมืองทองแดง เหมืองถ่านหิน ไปจนถึงบ่อน้ำมัน และแก๊สธรรมชาติ เช่น

- Empire-Star Mines หนึ่งในเหมืองทองคำที่ใหญ่ที่สุด ในรัฐแคลิฟอร์เนีย
- Texas Oil Field บ่อน้ำมันและแก๊สธรรมชาติ

แต่จุดเปลี่ยนของเรื่อง ที่กลายเป็นมหากาพย์ของบริษัทก็มาถึง..
เมื่อ Newmont ต้องเจอกับกลุ่มคนที่เรียกว่า “Corporate Raider”

แล้ว Corporate Raider คือใคร ?

Corporate Raider คือ กลุ่มนักลงทุนที่เข้าซื้อหุ้น จนมีอำนาจควบคุมกิจการ และทำกำไรจากการปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์

โดยการขายสินทรัพย์ที่มีค่า หรือแยกธุรกิจของบริษัทออกเป็นส่วน ๆ แล้วเอาไปขายคนอื่นต่อ เพื่อสร้างผลตอบแทนให้แก่ตัวเอง

Corporate Raider จะเน้นลงทุนในธุรกิจ ที่ถือครองสินทรัพย์มูลค่าสูงอยู่ในมือ แต่ยังไม่มีนักลงทุนคนอื่นสนใจมากนัก

ซึ่งธุรกิจเหมืองของ Newmont เอง ก็ถูกบรรดา Corporate Raider ทั้งในรูปแบบของนักลงทุนบุคคล และบริษัท ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการเป็นจำนวนมาก ไม่ว่าจะเป็น

- Consolidated Gold Fields บริษัทเหมืองทองสัญชาติอังกฤษ

- Minorco บริษัทเหมืองจากประเทศลักเซมเบิร์ก

- Sir James Goldsmith สมาชิกตระกูล Goldsmith ที่เป็นญาติกับตระกูล Rothschild หนึ่งในตระกูลที่ร่ำรวยสุดในโลก

- Boone Pickens นักธุรกิจชาวอเมริกัน ซึ่งเป็นคนที่ทำให้แนวคิดการบริหารบริษัท แบบเน้นสร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้น เป็นที่นิยม

โดยดีลที่ถือว่าเป็นจุดเปลี่ยนครั้งใหญ่ของบริษัท ก็คือดีลของคุณ Pickens นั่นเอง

ในตอนนั้น คุณ Pickens และพันธมิตรของเขา บริษัท Ivanhoe Partners ซึ่งแต่เดิมถือหุ้น Newmont อยู่ประมาณ 10%

ได้ยื่นข้อเสนอซื้อหุ้น Newmont ในสัดส่วนอีก 90% ของจำนวนหุ้นที่เหลือ

และถ้าหากดีลสำเร็จ เท่ากับว่า กลุ่มของคุณ Pickens จะกลายเป็นเจ้าของ Newmont อย่างเบ็ดเสร็จ

ซึ่งทางคุณ Pickens ได้ประกาศว่า จะซื้อหุ้นในราคาหุ้นละ 95 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าราคาตลาดก่อนประกาศดีล ที่ราคา 82.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ถึง 15%

แล้วอะไรเป็นสาเหตุที่ทำให้คุณ Pickens และพรรคพวก ทำแบบนั้น ?

คำตอบก็คือ ตอนนั้นกลุ่มของคุณ Pickens มองว่า Newmont มีสินทรัพย์มูลค่ามหาศาลที่ซ่อนอยู่ ซึ่งยังไม่ได้สะท้อนผ่านราคาหุ้น หรือมูลค่าบริษัท

คุณ Pickens เลยตั้งใจจะเข้าควบคุมกิจการ และขายสินทรัพย์เหล่านี้ออกไป เพื่อปลดล็อกมูลค่า

อย่างไรก็ตาม ทางฝั่ง Newmont และผู้ถือหุ้นใหญ่อย่าง Consolidated Gold Fields of London ไม่คิดที่จะขายกิจการ จึงหาทางขัดขวางไม่ให้ดีลนี้สำเร็จ

ในที่สุด Newmont เลยตัดสินใจประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษให้แก่ผู้ถือหุ้น รวมเป็นมูลค่ากว่า 80,000 ล้านบาท คิดเป็นการจ่ายปันผลในอัตราหุ้นละ 33 ดอลลาร์สหรัฐ เพื่อรั้งผู้ถือหุ้นเดิมเอาไว้ ไม่ให้ขายหุ้นแก่กลุ่มของคุณ Pickens

ซึ่งถ้าเราเอาเงินจำนวนนี้ มาคำนวณตามราคาต่อหุ้นที่คุณ Pickens เสนอซื้อ ก็จะคิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทนที่สูงถึง 35% เลยทีเดียว

อย่างไรก็ตาม ตอนนั้นบริษัทมีเงินสดในมือเพียง 16,000 ล้านบาท..

แล้วบริษัทหาเงินที่ขาด มาได้อย่างไร ?

คำตอบคือ บริษัทกู้เงินมาในจำนวน 64,000 ล้านบาท เพื่อมาจ่ายปันผลพิเศษให้แก่ผู้ถือหุ้น..

แล้วสุดท้าย ศึกชิงกิจการครั้งนี้ ก็จบลงด้วยการที่ Newmont เป็นผู้ชนะศึก และสามารถปกป้องกิจการของตัวเองได้สำเร็จ
แต่ก็ต้องแลกมากับการขายเหมืองทองแดง เหมืองถ่านหิน บ่อน้ำมัน และแก๊สธรรมชาติหลายแห่งออกไป เพื่อใช้หนี้

และทำให้บริษัทต้องปรับโครงสร้างธุรกิจใหม่ โดยหันมาโฟกัสการทำธุรกิจเหมืองทองเป็นหลัก จนกลายมาเป็นบริษัทขุดทองที่ใหญ่สุดในโลก อย่างทุกวันนี้

มาถึงตรงนี้ เราสามารถสรุปได้ว่า

- คุณ Pickens และพรรคพวก ยื่นข้อเสนอซื้อหุ้น Newmont มูลค่ารวม 207,000 ล้านบาท เพื่อเป็นเจ้าของหุ้นที่เหลือในสัดส่วน 90% และมีอำนาจโหวตในบริษัทอย่างเบ็ดเสร็จ เพื่อหวังทำกำไรจากการปลดล็อกสินทรัพย์ ที่ซ่อนอยู่ในกิจการ

- Newmont แก้เกม โดยการกู้เงินมาจ่ายปันผลแก่ผู้ถือหุ้น คิดเป็นมูลค่ารวม 80,000 ล้านบาท เพื่อรั้งผู้ถือหุ้นเดิมไว้

แล้วผลประกอบการของ Newmont ในวันนี้ เป็นอย่างไร ?

ปี 2021 รายได้ 444,000 ล้านบาท กำไร 42,400 ล้านบาท
ปี 2022 รายได้ 433,000 ล้านบาท ขาดทุน 15,600 ล้านบาท
ปี 2023 รายได้ 429,000 ล้านบาท ขาดทุน 90,600 ล้านบาท

จะเห็นได้ว่าบริษัทมีรายได้ค่อนข้างคงที่ ในขณะที่กำไรมีความผันผวน ซึ่งสาเหตุก็เป็นเพราะว่า ทองคำเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ที่ราคามีความผันผวนสูง
ในขณะที่บริษัท มีต้นทุนคงที่ที่ต้องจ่าย เช่น ค่าเครื่องมือ ค่าเสื่อมเครื่องจักร ค่าพนักงาน

จึงทำให้ตัวเลขกำไรขาดทุน ของบริษัทขึ้น ๆ ลง ๆ ตามภาวะของตลาด

เรื่องของ Newmont บอกอะไรกับเรา ?

สำหรับเจ้าของกิจการที่เห็นโอกาสการขยายธุรกิจ และต้องการเงินทุนเพิ่มเติม

โดยทางเลือกหนึ่งที่นิยม ก็คือการหาผู้ลงทุน มาลงทุนในบริษัท โดยอาจแลกกับการเข้ามาถือหุ้น รวมถึงการนำบริษัทเข้าระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์

แต่นั่นทำให้สัดส่วนการถือหุ้น ของเจ้าของกิจการเดิม ต้องน้อยลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และอาจเปิดช่องให้มีนักลงทุนบางคน หรือคนนอกที่ไม่หวังดี ฉวยโอกาสนี้ ในการเข้าควบคุมกิจการด้วยวิธีต่าง ๆ

ซึ่งเรื่องนี้ เป็นเรื่องที่เจ้าของกิจการ ต้องระวังให้ดี ถ้าไม่อยากให้ธุรกิจที่สร้างมากับมือ ถูกขโมยไปโดยนักปล้นกิจการ เหมือนกับ Newmont ที่เคยเกือบถูกฮุบบริษัทไปขายทิ้งทำเงิน..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://republicofmining.com/2015/05/11/newmont-mining-corporation-history-1921-1993/
-https://www.britannica.com/biography/T-Boone-Pickens
-https://www.newmont.com/about-us/default.aspx#:~:text=Colonel%20William%20Boyce%20Thompson%20founded,his%20money%20in%20New%20York.%E2%80%9D
-https://www.nytimes.com/1987/09/01/business/pickens-seeks-all-of-newmont.html
-https://www.zippia.com/newmont-mining-careers-8141/history/