โอกาสลงทุนในหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC เรทติ้ง A(tha) ดอกเบี้ยคงที่ 5 ปี 6 เดือนแรก 4.40% ต่อปี ที่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนในช่วงอัตราดอกเบี้ยขาลง / ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง x GC

หนึ่งในเทรนด์การลงทุนที่นักลงทุนกำลังมองหาในช่วงเวลานี้ คือการล็อกผลตอบแทนจากอัตราดอกเบี้ยที่มีแนวโน้มปรับตัวลดลง ขณะเดียวกันก็มองหาการลงทุน ที่ช่วยกระจายความเสี่ยงในสภาวะเศรษฐกิจผันผวน

โดยล่าสุด GC หรือ บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) ผู้นำในธุรกิจเคมีภัณฑ์ระดับสากล และยังเป็นธุรกิจที่เป็นแกนนำในกลุ่มธุรกิจเคมีภัณฑ์ของกลุ่ม ปตท. เตรียมเสนอขายหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ซึ่งเป็นอีกตัวเลือกที่น่าสนใจ ที่จะมาตอบโจทย์ทั้ง 2 ความต้องการนี้

โดยจะเสนอขายแก่ประชาชนทั่วไป หรือ Public Offering หุ้นกู้มีเรทติ้ง A(tha) ดอกเบี้ยคงที่ 5 ปี 6 เดือนแรกที่ 4.40% ต่อปี คาดว่าจะเปิดจองซื้อระหว่างวันที่ 27-28 พฤศจิกายน และวันที่ 1-3 ธันวาคม 2568 ผ่านผู้จัดการจัดจำหน่ายชั้นนำ 12 ราย

โดยสามารถจองซื้อได้ผ่านทั้งสาขาและจองซื้อออนไลน์ และสำหรับการจองซื้อออนไลน์ผ่านผู้จัดการจัดจำหน่ายบางราย ให้บริการได้ทุกวัน รวมถึงวันเสาร์ที่ 1 และวันอาทิตย์ที่ 2 ธันวาคม 2568

แล้วหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC ตอบโจทย์การล็อกผลตอบแทนช่วงดอกเบี้ยลดลงอย่างไร ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา เราคงได้ยินข่าวธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ FED รวมถึงธนาคารกลางแห่งประเทศไทย หรือ “แบงก์ชาติ” ที่ได้ทยอยปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อเนื่อง และก็ยังมีการคาดการณ์ว่า ในอนาคตจะมีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก

ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น..

หากอ้างอิงข้อมูลแบงก์ชาติ ที่ประมาณการเติบโตทางเศรษฐกิจหรือ GDP นั่นคือ เศรษฐกิจไทยยังคงมีแนวโน้มชะลอตัวลงในปี 2568 โดยเฉพาะช่วงครึ่งปีหลัง แม้จะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่น คนละครึ่งพลัส และการท่องเที่ยวที่น่าจะฟื้นตัวในช่วงปลายปี

แต่ท่ามกลางปัจจัยบวกนั้น ก็ยังมีปัจจัยลบที่กดดันการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตามมาด้วยเช่นกัน ไม่ว่าจะเป็นการส่งออก ที่ได้รับผลกระทบจากนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ

ความเปราะบางทางเศรษฐกิจ นำมาซึ่งนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย อย่างการ “ปรับลดอัตราดอกเบี้ย” ที่ปีนี้ได้ปรับลดมาแล้วถึง 3 ครั้ง ทำให้ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 1.50% ต่อปี

ซึ่งก็มีแนวโน้มว่า หลายธนาคารกลางทั่วโลก อาจจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในอนาคต เพื่อพยุงเศรษฐกิจ

“หุ้นกู้” จึงถือเป็นอีกหนึ่งทางเลือกในการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน ที่ต้องการเสริมแนวทางการลงทุนระยะยาวที่ให้ผลตอบแทนน่าพอใจ ที่สำคัญต้องเป็นหุ้นกู้จากบริษัทที่มีเรทติ้งที่มีความน่าเชื่อถือสูง

พอโจทย์เป็นแบบนี้ ก็เลยทำให้ “หุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC” เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจที่จะใช้ลดความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน และล็อกผลตอบแทน ในสภาวะที่แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยลดลง

โดย GC ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ AA-(tha) แนวโน้ม “มีเสถียรภาพ” เมื่อวันที่ 8 เมษายน พ.ศ. 2568 จาก ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) และอันดับความน่าเชื่อถือของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ชุดนี้ ที่ระดับ A(tha) เมื่อวันที่ 7 กรกฎาคม พ.ศ. 2568

ตรงนี้เองทำให้ หุ้นกู้ GC มีเรทติ้งสูงสุดในกลุ่มของหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ในตลาดไทย ณ ปัจจุบัน

ส่วนอีกเรื่องที่นักลงทุนต้องรู้คือ การออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC ครั้งนี้ ยังได้รับการประเมินจากองค์กรจัดอันดับความน่าเชื่อถือหรือ Credit Rating 3 ราย คือ Moody’s, Fitch Ratings และ S&P Global Ratings โดย Moody’s, Fitch Ratings รวมทั้ง ฟิทช์ เรทติ้งส์ (ประเทศไทย) จะนับส่วนของทุน 50% ให้ตลอดอายุหุ้นกู้ ส่วน S&P จะนับส่วนของทุน 50% เฉพาะในช่วง 5 ปี 6 เดือนแรก

หากพ้นช่วงเวลาดังกล่าว GC จะไม่ได้รับประโยชน์จากการนับเป็นส่วนของทุน ทำให้มีความเป็นไปได้สูงที่ GC จะใช้สิทธิ “ไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนกำหนด” เมื่อครบกำหนด 5 ปี 6 เดือน เพื่อเป็นการคงประโยชน์จากการมีฐานทุนที่แข็งแกร่ง และสร้างความชัดเจนให้กับกระแสเงินสดของนักลงทุน

นอกจากรายะเอียดของหุ้นกู้ที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ยังมีอะไรอีกที่ควรรู้ ก่อนตัดสินใจลงทุน

GC ดำเนินธุรกิจเคมีภัณฑ์ทั่วโลก และเป็น Flagship ธุรกิจเคมีภัณฑ์ของกลุ่ม ปตท. โดยมีกำลังการผลิตปิโตรเคมีและเคมีภัณฑ์ กว่า 14 ล้านตันต่อปี และดำเนินการกลั่นครบวงจรที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประเทศไทย ได้รับการยกย่องให้เป็นบริษัทชั้นนำในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิค

ที่น่าสนใจคือ GC ได้วางกลยุทธ์เติบโตระยะยาว โดยมีเป้าหมายเพิ่มขีดความสามารถการแข่งขันในธุรกิจที่เป็นเมกะเทรนด์ของโลก อย่างธุรกิจที่มีมูลค่าสูง-คาร์บอนต่ำ (High Value-Low Carbon) อย่างต่อเนื่อง

โดยมี 2 ธุรกิจที่จะโฟกัสการเติบโต นั่นคือ เคมีภัณฑ์ชนิดพิเศษ (Specialty Chemicals) ที่ดำเนินธุรกิจผู้นำอุตสาหกรรม Coating Resins ระดับโลกอย่าง allnex เป็นอีกหนึ่งบทสะท้อนถึงความมุ่งมั่นของ GC ในการส่งมอบนวัตกรรมที่ยั่งยืนสร้างมูลค่าระยะยาว และตอบโจทย์ธุรกิจที่เป็นเทรนด์อนาคต

ต่อมาคือธุรกิจชีวภาพ (Bio/Green & Circularity) ผ่าน NatureWorks บริษัทร่วมทุนระหว่าง GC และ Cargill ที่กำลังก่อสร้างโรงงานผลิตเม็ดพลาสติกชีวภาพชีวิตแห่งที่ 2 ของโลก ในจังหวัดนครสวรรค์ พร้อมเดินหน้าการดำเนินงานเพื่อความยั่งยืน เพื่อมุ่งสู่เป้าหมาย Net Zero ภายในปี 2593

ทำให้การออกหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนฯ ของ GC จึงถือเป็นเครื่องมือทางการเงินสำคัญ เพื่อเตรียมความพร้อมสร้างโอกาสเติบโตใหม่ ๆ ควบคู่ไปกับการดำเนินกลยุทธ์สู่ธุรกิจมูลค่าสูง-คาร์บอนด์ต่ำ (High Value-Low Carbon) และสนับสนุนแผนการลดภาระทางการเงิน (Deleveraging Program) เพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งและรักษาอันดับความน่าเชื่อถือ

ทั้งหมดนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนการบริหารเงินทุนระยะยาวที่ GC วางไว้อย่างเป็นระบบ

โดยเวลานี้ GC อยู่ระหว่างยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลและร่างหนังสือชี้ชวนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งยังไม่มีผลใช้บังคับ

สำหรับผู้ลงทุนทั่วไป สามารถจองซื้อขั้นต่ำ 100,000 บาท และทวีคูณครั้งละ 100,000 บาท จ่ายดอกเบี้ยทุก ๆ 6 เดือน

ทั้งนี้ ผู้ที่สนใจสามารถติดต่อจองซื้อ หรือสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่
• ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา (ยกเว้นสาขาไมโคร) หรือ โทร.1333 หรือจองซื้อทางออนไลน์ผ่าน Bangkok Bank Mobile Banking
• ธนาคารซีไอเอ็มบี ไทย จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร. 02-626-7777
• ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) (โดยบุคคลธรรมดาสามารถจองซื้อทางออนไลน์ผ่าน https://www.kasikornbank.com/kmyinvest ได้ ยกเว้นบุคคลสัญชาติต่างด้าว และนิติบุคคล สามารถจองซื้อผ่านสำนักงานใหญ่และสาขา) โทร. 02-888-8888 กด 869 และรวมถึงบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ในฐานะหน่วยงานขายของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน)
• ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร. 02-111-1111 หรือจองซื้อออนไลน์บนแอปพลิเคชัน Krungthai Next ผ่านระบบ Money Connect by Krungthai
• ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร. 02-777-6784 หรือจองซื้อทางออนไลน์ผ่านแอป SCB EASY และรวมถึงบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ในฐานะหน่วยงานขายของธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)
• บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) โทร. 02-165-5555 หรือจองซื้อทางออนไลน์ผ่านแอปฯ Dime! และรวมถึง ธนาคารเกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ในฐานะหน่วยงานขายของบริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน)
• บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด โทร. 02-680-4004
• ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร.1572
• บริษัทหลักทรัพย์ กรุงไทย เอ็กซ์สปริง จำกัด โทร. 02-695-5555
• บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) โทร. 02-658-5050
• ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) ทุกสาขา หรือ โทร. 1428 กด #4 (เปิดจองซื้อเฉพาะผู้ลงทุนรายใหญ่เท่านั้น) และรวมถึงบริษัทหลักทรัพย์ธนชาต จำกัด (มหาชน) ในฐานะหน่วยงานขายของธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน)
• บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด โทร. 02-009-8351-56
หมายเหตุ :
• แบบแสดงรายการข้อมูลการเสนอขายหลักทรัพย์และร่างหนังสือชี้ชวนยังไม่มีผลใช้บังคับ เนื่องจากอยู่ระหว่างยื่นขออนุญาตต่อสำนักงาน ก.ล.ต.
• การจัดสรรหุ้นกู้ดังกล่าวให้อยู่ในดุลยพินิจของผู้จัดการการจัดจำหน่ายหุ้นกู้ตามแต่จะเห็นสมควร

คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนต้องศึกษาและทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน ทั้งนี้ ผู้ลงทุนสามารถศึกษารายละเอียดได้จากแบบแสดงรายการข้อมูลและร่างหนังสือชี้ชวนที่ www.sec.or.th