ราคาเสนอขาย ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อผลตอบแทน แต่คนเทรด DW มักมองข้าม / ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง x J.P. Morgan

เมื่อพูดถึงการใช้เครื่องมือ Leverage คนลงทุนจำนวนไม่น้อยมักให้ความสนใจเฉพาะอัตราทด ตัวเลขที่แสดงถึงโอกาสสร้างผลตอบแทนทวีคูณ เมื่อเทียบกับการลงทุนในหลักทรัพย์อ้างอิงโดยตรง

แต่จริง ๆ แล้ว Offer Price หรือราคาเสนอขาย ถือเป็นอีกหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อผลตอบแทน โดยเฉพาะ Derivative Warrants หรือที่เรียกกันสั้น ๆ ว่า DW เพราะยิ่งราคาเสนอขายต่ำ คนลงทุนจะยิ่งได้ต้นทุนที่ต่ำ

DW เป็นเครื่องมือที่มีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลและเข้าใจความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

ทำไมคนเทรด DW ที่เข้าใจเรื่องราคาเสนอขาย ถึงมีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่มากกว่า ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

การเข้าใจเรื่องราคาเสนอขายคือสิ่งสำคัญของการเทรด DW เพราะมันคือ "ราคาทุน" จริง ๆ ที่เราต้องจ่ายเพื่อเข้าซื้อ

ตัวอย่างเช่น เราสนใจ DW ที่อิงกับดัชนี SET50 ถ้าหาข้อมูลจะพบว่ามี DW มากกว่า 1 ตัว และบางตัวก็มีลักษณะที่เหมือนกันในทุก ๆ ด้าน ตั้งแต่สถานะ Call-Put, ราคาใช้สิทธิ, อัตราใช้สิทธิ และวันซื้อขายสุดท้าย

แต่ DW รุ่นที่เหมือนกัน ก็ยังสามารถมีราคาเสนอขายที่แตกต่างกันได้

เช่น DW อ้างอิงดัชนี SET50 ที่ออกโดยบริษัทหลักทรัพย์ A อยู่ที่ 0.55 บาท ขณะที่ DW รุ่นเหมือนกัน ที่ออกโดยบริษัทหลักทรัพย์ B อยู่ที่ 0.51 บาท เนื่องจากบริษัทหลักทรัพย์ B อาจมีต้นทุนที่ต่ำกว่า

เมื่อเทียบแบบนี้แล้ว จะพบว่า DW ที่มีราคาเสนอขายที่ต่ำกว่า อาจเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ เหมือนการเลือกของ 2 ชิ้นที่เหมือนกัน แต่ราคาแตกต่างกัน

ข้อดีที่ตามมาอีกอย่างของการเทรด DW ที่ราคาต่ำกว่าคือ จำนวนเงินลงทุน

จากตัวอย่างที่แล้ว ถ้าเราลงทุน 10,000 หน่วย การเทรด DW ที่ออกโดยบริษัทหลักทรัพย์ A จะต้องใช้เงิน 5,500 บาท ส่วนการเทรด DW ที่ออกโดยบริษัทหลักทรัพย์ B จะต้องใช้เงินน้อยกว่า โดยอยู่ที่ 5,100 บาท

แม้จะดูเป็นตัวเลขที่ไม่ต่างกันมากในตัวอย่างข้างต้น แต่ถ้าเราเทรดด้วยจำนวนเงินที่มากขึ้นกว่านั้น เช่นหลักแสนหรือหลักล้าน จะพบว่าตัวเลขส่วนต่างก็จะเป็นจำนวนที่ไม่น้อยแล้ว

ดังนั้น DW รุ่นเหมือนกันที่ราคาถูกกว่า ช่วยให้เราสามารถลงทุนด้วยเงินจำนวนที่น้อยกว่า ในการถือครองสถานะที่เท่ากัน

ในทางกลับกัน การเทรด DW ที่ราคาเสนอขายต่ำ ยังมีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าด้วย แต่ก็มีโอกาสขาดทุนในสัดส่วนที่สูงเช่นกัน หากราคา DW ปรับลง

โดยผู้ลงทุนควรประเมินระดับความสามารถในการรับความเสี่ยงและเป้าหมายการลงทุนของตนเอง หากไม่แน่ใจควรปรึกษาผู้แนะนำการลงทุน

เพราะในตลาดหุ้นไทย หาก DW มีราคาต่ำกว่า 2 บาท จะมีช่วงราคาหรือ tick size เท่ากับ 0.01 บาท ซึ่งหากราคา DW ยิ่งต่ำ การเคลื่อนไหว 1 ช่อง ก็จะยิ่งเป็นสัดส่วนเปอร์เซ็นต์ที่สูง

ยกตัวอย่าง
- DW ราคา 0.55 บาท ถ้าราคาขยับ 1 ช่อง หรือเพิ่มเป็น 0.56 บาท แสดงว่ากำไร = (0.56 - 0.55)/0.55 = 1.82%
- DW ราคา 0.51 บาท ถ้าราคาขยับ 1 ช่อง หรือเพิ่มเป็น 0.52 บาท แสดงว่ากำไร = (0.52 - 0.51)/0.51 = 1.96%

จากตัวอย่างจะสรุปได้ว่า ราคาเสนอขายที่ต่ำกว่า ทำให้เรามีโอกาสทำกำไรเป็นเปอร์เซ็นต์ได้มากกว่าเมื่อราคา DW ขยับ 1 ช่อง แต่ในทางกลับกันก็มีความเสี่ยงที่จะขาดทุนจากการที่ราคาปรับลงมากขึ้นเช่นเดียวกัน

ทั้งนี้ตัวอย่างข้างต้นเป็นการคำนวณเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทนจริง ผลตอบแทนขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและปัจจัยอื่น ๆ

จากเรื่องราวทั้งหมดนี้เลยเป็นเหตุผลว่า ทำไมหากเรากำลังเทรด DW ควรดูราคาเสนอขายทุกครั้ง

นอกจากราคาเสนอขายแล้ว อย่าลืมตรวจสอบค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย DW ด้วย เพื่อให้เห็นภาพรวมของต้นทุนที่แท้จริง

อย่างไรก็ตาม ถ้าเราต้องไปหาข้อมูล DW มาเปรียบเทียบกันตลอด ด้วย DW ที่มีจำนวนที่ค่อนข้างมาก ก็อาจจะต้องใช้เวลาเยอะ และพลาดโอกาสในการลงทุนบางจังหวะได้เช่นกัน

แต่ปัญหานี้สามารถแก้ด้วยการใช้ เครื่องมือ Check First เปรียบเทียบราคา DW จาก J.P. Morgan หนึ่งในสถาบันทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดของโลก แบบไม่มีค่าใช้จ่ายใด ๆ ที่เว็บไซต์ www.jpmorgandw41.com/longtunman

โดยเพียงพิมพ์หลักทรัพย์อ้างอิง ที่ต้องการลงทุน และกดค้นหา เช่น SET50 หรือกดเลือกจากปุ่มหลักทรัพย์อ้างอิงที่มีมูลค่าซื้อขายสูงสุด

หลังจากนั้นเราจะเห็นข้อมูลของ DW ที่อ้างอิงกับหลักทรัพย์ที่เราสนใจ

โดยข้อมูลมีตั้งแต่ ราคาใช้สิทธิ, อัตราใช้สิทธิ, วันซื้อขายสุดท้าย, Effective Gearing, Sensitivity, Time Decay, ปริมาณเสนอซื้อ-ขาย และราคาเสนอขาย (Offer Price) รวมถึงมีข้อมูลชัดเจนว่ามี DW รุ่นเหมือนกันที่ราคาถูกกว่าหรือไม่

เพื่อให้เราได้ตัดสินใจว่า ตัวไหนน่าสนใจกว่ากัน ก่อนลงมือเทรด DW

ซึ่งการเช็กข้อมูลทั้งหมดนี้ใช้เวลาไม่กี่วินาที เพียงเพิ่มขั้นตอนอีก 1-2 คลิก ก็สามารถช่วยหาตัวเลือกในการลดต้นทุนได้แล้ว

เมื่อเทียบกับโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่มากขึ้น และเราสามารถใช้งานได้ฟรีแล้ว ตาราง Check First จาก J.P. Morgan ก็ดูเป็นเครื่องมือที่น่าสนใจไม่น้อยเลย..

แล้วคุณได้เช็กราคา DW ก่อนลงทุนแล้วหรือยัง?

โฆษณานี้ได้รับการสนับสนุนโดย บล. เจพีมอร์แกน (ประเทศไทย) จำกัด
ผู้ลงทุนทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

References
- https://www.set.or.th/th/market/product/dw/overview
- www.jpmorgandw41.com/longtunman
- https://www.setinvestnow.com/th/dw/things-to-know-before-investing-in-dw