ปารากวัยเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจโดดเด่นมาก ในทวีปอเมริกาใต้ โดย GDP เมื่อปี 2025 เติบโตสูงถึง 6.6%

อีกทั้งไม่นานมานี้ ยังเพิ่งได้รับการปรับอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศ ขึ้นสู่ระดับ Investment Grade จาก Moody's และ S&P ด้วย

แต่ล่าสุดในเดือนพฤศจิกายน 2026 พวกเขากลับต้องเผชิญกับวิกฤติแบบไม่ทันตั้งตัว ซึ่งมีจุดเริ่มต้นมาจากธนาคารดิจิทัลรายหนึ่ง

แล้วเรื่องราวของธนาคารแห่งนี้เป็นมาอย่างไร ?

ทำไมมันถึงลุกลามเป็นปัญหาระดับชาติได้ ?

ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

ปารากวัย เป็นประเทศที่ตั้งอยู่ใจกลางทวีปอเมริกาใต้ มีพื้นที่ 406,000 ตารางกิโลเมตร และมีประชากรราว 6.5 ล้านคน

ที่ผ่านมา เศรษฐกิจปารากวัย พึ่งพาการส่งออกสินค้าเกษตรเป็นหลัก โดยเฉพาะถั่วเหลืองและเนื้อวัว 

นอกจากนั้น พวกเขายังมีจุดเด่นด้านภูมิศาสตร์ โดยแม่น้ำมีปริมาณมหาศาลและไหลเชี่ยว ทำให้สามารถก่อสร้างเขื่อนขนาดใหญ่เป็นอันดับต้น ๆ ของโลกได้

ถึงขนาดที่ผลิตไฟฟ้าพลังงานน้ำต้นทุนต่ำ รองรับความต้องการใช้ของคนทั้งประเทศได้ และเหลือส่งออกไปให้ประเทศเพื่อนบ้านอีกด้วย

ปัจจุบัน GDP ปารากวัย มีมูลค่าอยู่ที่ 2.1 ล้านล้านบาท คิดเป็นรายได้ต่อหัวราว 330,000 บาท อยู่ในกลุ่มประเทศกำลังพัฒนาที่มีรายได้ปานกลางถึงสูง

โดยอัตราการเติบโตของ GDP ที่ผ่านมา

ปี 2023 เติบโต 5.3%

ปี 2024 เติบโต 4.7%

ปี 2025 เติบโต 6.6%

จากพื้นฐานดังกล่าว ทำให้ทั้ง Moody's และ S&P ปรับอันดับความน่าเชื่อถือของปารากวัย มาอยู่ในระดับ Investment Grade ตั้งแต่เมื่อปีที่แล้ว 

ซึ่งในอีกด้านหนึ่ง ระบบการเงินของปารากวัย ก็ต้องมีการพัฒนาเพื่อรองรับความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจเช่นกัน

โดยหนึ่งในดาวเด่นของอุตสาหกรรม มีชื่อว่าธนาคาร “Ueno”

ก่อนหน้านี้ ธนาคาร Ueno เป็นเพียงธุรกิจปล่อยสินเชื่อขนาดเล็กในชนบท

แต่ในปี 2021 ได้ถูกซื้อกิจการมาอยู่ภายใต้เครือ Grupo Vázquez บริษัทยักษ์ใหญ่ของปารากวัย

และต่อมาในปี 2023 บริษัทก็ได้รับใบอนุญาตให้ดำเนินกิจการธนาคารได้อย่างเต็มรูปแบบ

กลยุทธ์หลักของ Ueno คือ การรุกเข้าสู่ธุรกิจธนาคารดิจิทัล ที่ยังเป็นเรื่องใหม่ในประเทศ

ซึ่งทำให้ลูกค้าเปิดบัญชีและทำธุรกรรมผ่านโทรศัพท์มือถือได้ง่าย ไม่ต้องเดินทางไปสาขาแบบดั้งเดิม

ประกอบกับมีโปรโมชัน Cashback ดึงดูดให้ลูกค้าชำระค่าสินค้าผ่านแพลตฟอร์ม รวมทั้งเป็นสปอนเซอร์ให้ฟุตบอลทีมชาติปารากวัย และงานอิเวนต์ต่าง ๆ

และยังมีการเข้าซื้อกิจการ เช่น Visión Banco ในปี 2024 ซึ่งก็เป็นธนาคารชั้นนำในประเทศ

ทำให้ชื่อ Ueno เป็นที่รู้จักในวงกว้าง และขยายฐานลูกค้าจนกลายเป็นธนาคารใหญ่อันดับต้น ๆ ของปารากวัยได้

โดยในเดือนมิถุนายน 2026

- มีลูกค้าราว 3 ล้านราย (เกือบครึ่งของประชากร)

- ออกบัตรเดบิต 2.4 ล้านใบ และบัตรเครดิต 1.1 ล้านใบ โดยมีธุรกรรมกว่า 510 ล้านครั้งในปีนี้

- บริหารกองทุนภาครัฐและบำนาญ มูลค่าราว 28,000 ล้านบาท

ทุกอย่างดูเหมือนจะเป็นไปได้ด้วยดี แต่ในเดือนพฤศจิกายน 2026 ก็เกิดปัญหาขึ้น..

เมื่อหน่วยงานกำกับดูแล เข้ามาตรวจสอบพบว่า ธนาคาร Ueno มีการตกแต่งบัญชี เพื่อปกปิดยอดปล่อยสินเชื่อที่แท้จริง

ซึ่งหากปรับปรุงตัวเลขในงบการเงินให้ถูกต้อง จะทำให้มีอัตราส่วนทุนสำรองต่อสินทรัพย์เสี่ยง ต่ำกว่าที่กฎหมายกำหนดกว่า 50%

ที่สำคัญคือ ส่วนหนึ่งของสินเชื่อนั้น เป็นการปล่อยกู้ให้กับบริษัทแม่อย่าง Grupo Vázquez กว่า 4,900 ล้านบาท

ทำให้ธนาคาร Ueno ถูกตั้งข้อสงสัยว่า เจตนาทำธุรกรรม เพื่อเอื้อประโยชน์ต่อบริษัทในกลุ่มตนเอง

โดยเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 ธนาคารกลางปารากวัย ได้เข้ามาควบคุมกิจการของ Ueno

ส่งผลให้ลูกค้าจำนวนมากไม่สามารถเข้าถึงเงินฝากในบัญชีได้ รวมถึงเงินกองทุนต่าง ๆ ก็ตกอยู่ในความเสี่ยงเหมือนกัน

และที่ใหญ่ยิ่งไปกว่านั้น คือ มันถูกเชื่อมโยงไปสู่ผู้มีอำนาจทางการเมือง..

เพราะคุณ Santiago Peña ประธานาธิบดีปารากวัย เคยถือหุ้น Grupo Vázquez บริษัทแม่ของ Ueno มาก่อน

ซึ่งเขาได้รับเลือกให้เข้ามาดำรงตำแหน่งในปี 2023 แต่เพิ่งขายหุ้นทั้งหมดไปเมื่อปี 2025

ขณะเดียวกัน คุณ Carlos Carvallo ผู้ว่าการธนาคารกลางปารากวัย ก็เคยเป็นผู้บริหารของ Ueno เช่นกัน

ด้วยเหตุนี้ จึงเกิดคำถามเกี่ยวกับผลประโยชน์ทับซ้อน และความเป็นอิสระของหน่วยงานกำกับดูแล

จนลุกลามเกิดเป็นแรงกดดันทางการเมือง ทำให้สุดท้าย ทั้งประธานาธิบดี Peña และผู้ว่าการธนาคารกลาง Carvallo ก็ต้องออกจากตำแหน่งไป

พร้อมทั้งโดนสืบสวนในคดีอาญาฐานละเมิดความไว้วางใจและหาผลประโยชน์ส่วนตน

แม้วิกฤติครั้งนี้ไม่ได้หมายความว่าธนาคารทุกแห่งในปารากวัยกำลังล้มตามไปด้วย

แต่การกระทำผิดของธนาคาร Ueno ที่เกี่ยวข้องกับผู้นำทางการเมืองและการเงินของประเทศ

มันย่อมส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในระบบธนาคาร ว่าเงินฝากของประชาชนจะยังปลอดภัยแค่ไหน

รวมถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติ ต่อภาพรวมเศรษฐกิจปารากวัย ที่อาจจะต้องมีการประเมินสถานการณ์ความเสี่ยงกันใหม่

นี่จึงเป็นเหตุผลที่ทำให้ปัญหาของธนาคารน้องใหม่เพียงแห่งเดียว ก็กลายเป็นปัญหาใหญ่ระดับประเทศได้..