รู้จัก ไมเคิล เบอร์รี The Big Short ผู้ได้กลิ่น วิกฤติก่อนใคร /โดย ลงทุนแมน
“ถ้าคนส่วนใหญ่ทำอย่างหนึ่ง คนคนนี้จะทำในทางตรงกันข้าม” น่าจะเป็นประโยคที่อธิบายตัวตนของนักลงทุนคนนี้ได้เป็นอย่างดี โดยเขาคนนี้มีชื่อว่า คุณไมเคิล เบอร์รี ผู้ที่ได้รับฉายาว่าเป็นนักลงทุนจอมสวนกระแส

คุณไมเคิล เบอร์รี ได้เคยทำนายวิกฤติฟองสบู่ซับไพรม์ที่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา เมื่อปี 2008
ได้อย่างแม่นยำ จนถูกนำไปสร้างเป็นภาพยนตร์เรื่อง The Big Short

ในช่วงที่ผ่านมา ชื่อของเขาก็ได้ถูกพูดถึงอีกหลายครั้ง ทั้งจากการออกมาแสดงมุมมองต่อสภาพเศรษฐกิจ
โดยเมื่อไม่นานมานี้ เขาก็เพิ่งออกมาเตือนว่าสหรัฐอเมริกา กำลังจะเจอกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ

แล้วเส้นทางของนักลงทุนสวนกระแสคนนี้ เป็นอย่างไร ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 2 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
คุณไมเคิล เบอร์รี เป็นนักลงทุนชาวอเมริกัน เกิดในปี 1971 หรือราว 51 ปีก่อน

หลายคนน่าจะยังไม่รู้ว่า คุณไมเคิล เบอร์รี ต้องสูญเสียดวงตาไป 1 ข้าง ตั้งแต่อายุ 2 ขวบ
เนื่องจากเป็นโรคมะเร็งจอตาในเด็ก ซึ่งถือว่าเป็นโรคที่พบได้น้อยมาก
ทำให้เขาต้องใช้ตาเทียมนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา

พอเข้าสู่รั้วมหาวิทยาลัย เขาเลือกเรียนสาขาเศรษฐศาสตร์และสาขาเตรียมแพทย์ที่มหาวิทยาลัย UCLA และหลังจากนั้นเขาก็ยังได้รับวุฒิแพทยศาสตรบัณฑิตจากมหาวิทยาลัย Vanderbilt

ก่อนที่จะเรียนต่อด้านการแพทย์ที่มหาวิทยาลัย Stanford และพอจบมาแล้ว ก็เริ่มทำงานที่โรงพยาบาล Stanford สาขาประสาทวิทยา

อย่างไรก็ตาม แม้จะทำงานที่เกี่ยวข้องกับด้านการแพทย์ แต่ในช่วงเวลากลางคืนที่ไม่ได้ทำงานหลัก
คุณไมเคิล เบอร์รี จะทำงานอดิเรกที่เขาชื่นชอบไปด้วย นั่นคือ การลงทุนทางการเงิน

ไม่นานหลังจากนั้น ด้วยความหลงใหลในงานอดิเรก เขาตัดสินใจลาออกจากการทำงานด้านการแพทย์ และมุ่งหน้าเข้าสู่โลกการเงินและการลงทุนแบบเต็มตัว ในปี 1996 หรือในวันที่เขามีอายุได้ 25 ปี

โดยเขามีการเขียนบทความเกี่ยวกับหุ้นบนเว็บไซต์ที่มีชื่อว่า “Silicon Investor”

ซึ่ง ณ เวลานั้นเป็นเว็บไซต์ที่มีการพูดคุย แลกเปลี่ยนความคิดเห็นเกี่ยวกับเรื่องราวต่าง ๆ ของหุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐอเมริกา

บทความของเขาแสดงให้เห็นว่า เขามีความสามารถอย่างมากในการเลือกหุ้นลงทุน จนหลายบทความ ไปเตะตาบริษัทจัดการกองทุนชื่อดังระดับโลกหลายแห่ง
ไม่ว่าจะเป็น กองทุน The Vanguard Group
บริษัทประกันภัยอย่าง White Mountains Insurance Group
รวมไปถึงนักลงทุนชื่อดังในตลาดหุ้นวอลล์สตรีตอย่างคุณ Joel Greenblatt

โดยคุณไมเคิล เบอร์รี บอกว่าสไตล์และความรู้ด้านการลงทุนของเขานั้น
ได้รับแรงบันดาลใจมาจากคุณ Benjamin Graham และคุณ David Dodd
ผู้เขียนหนังสือด้านการเงิน การลงทุน ที่โด่งดังที่สุดเล่มหนึ่งตลอดกาล ในแวดวงการลงทุน
นั่นคือ “Security Analysis”

เขาบอกว่า ตัวเองเป็นนักลงทุนที่เน้นลงทุนในหุ้นคุณค่า รวมทั้งการเลือกลงทุนในหุ้นของเขา ก็ยังมีส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัย หรือ Margin of Safety

ซึ่งเป็นการลงทุนในหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่าราคาพื้นฐานมาก ๆ ยิ่งส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยยิ่งมาก ก็ยิ่งปลอดภัย

ในปี 2000 เขามาจัดตั้งกองทุนที่ชื่อว่า Scion Capital
โดยใช้เงินมรดกและเงินกู้ยืมจากครอบครัวของเขามาจัดตั้งกองทุน

ซึ่งผลงานกองทุนของเขานั้นต้องบอกว่า “สุดยอด”
เนื่องจากสามารถเอาชนะดัชนี S&P 500 ได้อย่างขาดลอย

ปี 2001 ผลตอบแทนดัชนี S&P 500 ลดลง 12% ผลตอบแทนกองทุน Scion Capital เพิ่มขึ้น 55%
ปี 2002 ผลตอบแทนดัชนี S&P 500 ลดลง 22% ผลตอบแทนกองทุน Scion Capital เพิ่มขึ้น 16%
ปี 2003 ผลตอบแทนดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 29% ผลตอบแทนกองทุน Scion Capital เพิ่มขึ้น 50%

โดยเฉพาะใน 2 ปีแรก ผลตอบแทนของกองทุน Scion Capital เพิ่มขึ้น สวนทางกับดัชนี S&P 500 ที่ลดลง
เนื่องจากคุณไมเคิล เบอร์รี ได้ทำนายไว้ว่าหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐอเมริกาหลายตัวนั้นมีราคาแพงมาก

จึงทำให้เขาทำการ Short หรือยืมมาขายก่อนและซื้อคืนทีหลัง เพื่อทำกำไรจากการร่วงลงของหุ้นเทคโนโลยีที่เขามองว่ามีมูลค่าสูงเกินมูลค่าพื้นฐาน

ซึ่งมันสวนทางกับคนส่วนใหญ่ ที่แห่กันเข้ามาลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐอเมริกา และไม่นานหลังจากนั้น ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกาก็เกิดวิกฤติฟองสบู่หุ้นอินเทอร์เน็ต หรือ “Dot-com bubble”

แต่เรื่องที่ทำให้เขายิ่งเป็นที่รู้จักในแวดวงการลงทุนมากยิ่งขึ้นคือ เขาเป็นนักลงทุนคนแรก ๆ ที่คาดการณ์ว่าจะเกิดวิกฤติเศรษฐกิจจากปัญหาสินเชื่อซับไพรม์ในสหรัฐอเมริกา

ซึ่งต่อมา “วิกฤติซับไพรม์” ก็ได้ลุกลามจนกลายเป็นปัญหาเศรษฐกิจระดับโลก

เรื่องของเรื่องคือ ในปี 2003 ถึงปี 2004 เขาเริ่มทำการวิเคราะห์สถานการณ์ และความเปลี่ยนแปลงในตลาดสินเชื่อซับไพรม์ ซึ่งเป็นการปล่อยสินเชื่อให้แก่ผู้กู้ยืมที่ไม่มีคุณสมบัติครบถ้วนมากพอที่จะได้รับอัตราดอกเบี้ยของตลาดที่ดี

พูดง่าย ๆ คือ เป็นสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูงต่อทั้งผู้ปล่อยกู้และผู้กู้ ในการนำไปซื้อที่อยู่อาศัย

แต่เนื่องจากตลาดอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาในเวลานั้นกำลังเฟื่องฟู
สถาบันการเงินหลายแห่งจึงปิดตาข้างเดียว และเต็มใจที่จะปล่อยสินเชื่อ
ขณะที่ผู้กู้ ก็อยากได้เงินกู้มาซื้ออสังหาริมทรัพย์
เพื่อไปเก็งกำไรราคาบ้านที่กำลังปรับตัวเพิ่มขึ้น

แต่สำหรับคุณไมเคิล เบอร์รี ที่กลับมาศึกษาเรื่องนี้อย่างจริงจังอีกครั้งในปี 2005 กลับมองว่า ผู้กู้นั้นมีเครดิตต่ำ และมีแนวโน้มที่จะไม่สามารถหาเงินมาชำระหนี้ได้ หลังจากที่ผ่านพ้นช่วงดอกเบี้ยที่ต่ำ หรือ “Teaser Rates” ในช่วง 2 ปีแรก เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น จนบั่นทอนความสามารถในการชำระหนี้ของผู้กู้จำนวนมาก

พอเรื่องเป็นแบบนี้ เขาจึงเริ่มทำการขาย Short ตราสารหนี้ที่เกี่ยวกับสินเชื่อบ้านและอสังหาริมทรัพย์ให้กับกองทุนที่เขาบริหาร

เพราะเชื่อว่าในอนาคตอันใกล้ ตราสารหนี้เหล่านั้นจะมีราคาลดลงอย่างมาก
แต่ในตอนนั้น กลับมีลูกค้าบางคนในกองทุนของเขากังวลว่า การคาดการณ์ของเขาจะไม่ถูกต้อง และต้องการถอนเงินออกจากกองทุนของเขา

อย่างไรก็ตาม สุดท้ายการคาดการณ์ของเขานั้น ถูกต้อง
วิกฤติซับไพรม์เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาในที่สุด
เหตุการณ์นี้ ทำให้เขาสามารถทำกำไรส่วนตัวได้กว่า 3,400 ล้านบาท และทำกำไรสำหรับลูกค้าในกองทุนของเขาได้กว่า 24,000 ล้านบาท จากการขาย Short ตราสารหนี้ที่เกี่ยวกับสินเชื่อบ้านและอสังหาริมทรัพย์

หลังจากเหตุการณ์ในครั้งนั้น เขาก็ทำการปิดตัวกองทุน Scion Capital ลง
เพื่อไปมุ่งเน้นการลงทุนส่วนตัวของเขามากขึ้น

โดยตลอดระยะเวลาที่เขาบริหารกองทุนในช่วงปี 2000 ถึงปี 2008 นั้น
กองทุนดังกล่าวของเขาสามารถทำผลตอบแทนได้สูงถึง 489%

ปัจจุบัน คุณไมเคิล เบอร์รี ก็ยังคงลงทุนอยู่ และยังคงแทงสวนทั้งกองทุนและหุ้น ที่ดูเหมือนจะมีมูลค่าเกินกว่าความเป็นจริง ทั้งการ Short กองทุน ARKK ของคุณเคธี วูด ไปจนถึง Short หุ้น Tesla ของคุณอีลอน มัสก์

และเมื่อเดือนที่แล้ว คุณไมเคิล เบอร์รี ก็เพิ่งออกมาพูดว่า
สหรัฐอเมริกากำลังจะเจอกับภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ
อัตราการออมของชาวอเมริกันต่ำสุด นับตั้งแต่ปี 2008
คนอเมริกันจำนวนไม่น้อย กำลังมีการหมุนเงินใช้หนี้บัตรเครดิตเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในขณะเดียวกัน ก็ยังได้บอกว่าการลดลงของดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกานั้น อาจจะยาวนานกว่าที่หลายคนคิดเอาไว้

ถึงตรงนี้ เราก็ต้องติดตามกันต่อไปว่า คำทำนายในครั้งนี้ของคุณไมเคิล เบอร์รี จะเป็นจริงมากน้อยแค่ไหน

แต่เราในฐานะนักลงทุนก็ควรจะเตรียมใจเผื่อไว้ เพื่อรับแรงกระแทกกับวิกฤติเศรษฐกิจครั้งใหม่ ที่อาจจะเกิดขึ้น ก็เป็นได้..
╔═══════════╗
Blockdit เป็นแพลตฟอร์ม สำหรับนักอ่าน และนักเขียน
ที่มีผู้ใช้งาน 2 ล้านคน ลองใช้แพลตฟอร์มนี้เพื่อได้ไอเดียใหม่ๆ
แล้วอาจพบว่าสังคมนี้เหมาะกับคนเช่นคุณ
Blockdit. Ideas Happen. Blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงท-นแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
- https://en.wikipedia.org/wiki/Michael_Burry
- https://en.wikipedia.org/wiki/Silicon_Investor
- https://fred.stlouisfed.org/series/MSPUS
- https://en.wikipedia.org/wiki/Subprime_mortgage_crisis
- https://markets.businessinsider.com/currencies/news/big-short-michael-burry-says-bitcoin-speculative-bubble-crash-coming-2021-3-1030134627
- https://markets.businessinsider.com/news/stocks/big-short-michael-burry-elon-musk-tesla-gamestop-crypto-crash-2022-1#gamestop-1
- https://in.investing.com/news/the-big-short-famed-michael-burry-warns-of-looming-recession-3220933