สรุป กลยุทธ์เสริมพอร์ตลงทุน “หุ้นไทย ทองคำ ค่าเงิน” ด้วย TFEX จากงาน TFEX SNAPSHOT
ปีนี้ ตลาดหุ้นไทยผันผวน ทองคำ ALL-TIME HIGH
รวมถึงดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่า ต่อบาท มากสุดในรอบ 4 ปี
นักลงทุนทั้งในตลาดหุ้นไทย หุ้นนอก น่าจะได้เจอกับความผันผวนกันมาตลอดทั้งปี

ซึ่งจริง ๆ แล้ว ในบ้านเรา มีเครื่องมือในตลาด TFEX ที่เราสามารถนำมาป้องกันความเสี่ยง และสร้างผลตอบแทนเพิ่มเติมได้

เราจะนำมาปรับใช้ เสริมพอร์ตในมุมไหนได้บ้าง
นี่คือสรุปไอเดียการลงทุนจากงาน TFEX SNAPSHOT
แล้วมันมีกลยุทธ์อะไร น่าสนใจบ้าง ? เรามาดูกัน..

เริ่มกันที่ SESSION แรก
“กระจายสินทรัพย์และเสริมพอร์ตด้วย TFEX ฉบับลงทุนแมน”
- โดยคุณอัพ ธณัฐ เตชะเลิศ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร LTMH

ปีนี้ โลกการลงทุนมีความไม่แน่นอนสูงมากขึ้น
โดยเฉพาะช่วงภาษีนำเข้าสหรัฐฯ ของคุณโดนัลด์ ทรัมป์
การกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์ต่าง ๆ จึงมีความสำคัญมากขึ้น

ถ้าถามว่าตอนนี้เงินลงทุน ของคนทั่วโลกอยู่ที่ไหน ?
ถ้าเราดูจากสินทรัพย์ที่มีมูลค่ามากสุดในโลก
ที่มีมูลค่ามากสุดในโลกจะเป็นทองคำ ตามด้วยหุ้นโลก เช่น Nvidia, Apple รวมไปถึงบิตคอยน์

หลายคนลงทุนในหุ้นไทย และหุ้นนอก เราจะมีความเสี่ยงหลายอย่าง
เช่น ถ้าเราถือหุ้นนอก หรือหุ้นสหรัฐฯ เราก็จะมีความเสี่ยงเรื่องอัตราแลกเปลี่ยน

คุณอัพ ยกตัวอย่างพอร์ตจำลองง่าย ๆ เช่น

- หากเราลงทุนดัชนี S&P 500 ตั้งแต่ต้นปี
เราจะได้ผลตอบแทน 12%

- แต่หากว่าเรารวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน
หากเราแลกเปลี่ยนกลับมาเป็นเงินไทย
เราจะเหลือผลตอบแทนราว 4% เท่านั้น

อย่างในกรณีนี้ หากเรามองไปข้างหน้าตั้งแต่ต้นปี ว่าคุณทรัมป์จะเข้ามาสร้างความไม่แน่นอนต่อเศรษฐกิจ และดอลลาร์สหรัฐ เราก็อาจจะนำเครื่องมือใน TFEX เช่น

- Short USD Futures เพื่อป้องกันความเสี่ยงการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
- Long Gold Futures เพื่อป้องกันเงินเฟ้อ และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก
โดยไม่ต้องวางเงินเต็มจำนวน (Long เป็นการเก็งกำไรขาขึ้น และ Short เป็นการเก็งกำไรขาลง)

อย่างไรก็ตาม คุณอัพก็ย้ำว่าการใช้เครื่องมือ TFEX ก็ต้องมีหลักยึด สรุปเป็นข้อ ๆ ได้ว่า

1. ต้องใช้อย่างเหมาะสม ไม่ใช้เกินตัว
2. ใช้เพื่อประกันความเสี่ยง
3. ใช้เมื่อรู้ว่าจะมีเหตุการณ์ไม่คาดคิดเกิดขึ้น และมีแนวโน้มจะกระทบต่อพอร์ตการลงทุนของเรา
4. โลกการลงทุนไม่แน่นอน การป้องกันความเสี่ยง อาจทำให้ขาดทุนได้เหมือนกัน

อย่างไรก็ตาม คุณอัพก็ได้ทิ้งท้ายไว้ว่าการรู้จักเครื่องมือสำหรับการลงทุนเอาไว้ ย่อมดีกว่าเสมอ
การรู้เยอะกว่า ครบกว่า ก็เปรียบได้กับนักรบที่มีอาวุธครบมือ ซึ่งก็ย่อมดีกว่าไม่รู้เสมอ..

มาต่อกันที่ SESSION ถัดมา
“ทํากําไรตาม MOMENTUM ช่วงตลาดขาขึ้น-ขาลง”
- คุณจุติ เนื่องจำนงค์, Full-Time Trader ในตลาดหุ้นและ TFEX
- คุณอัครพงศ์ ขวงธนะชัย, Full-Time Trader เจ้าของเพจ Stock Manday

คุณจุติ ทำธุรกิจยางพาราซึ่งเป็นสินค้าโภคภัณฑ์มาก่อนเลยมีความจำเป็นต้องใช้ Futures ยางพารา

คุณจุติ บอกว่าถ้าเป็นมือใหม่ในตลาด Futures แนะนำให้เริ่มจาก 1 สัญญาก่อน เพื่อวัดความสามารถ และทดลองกลยุทธ์การลงทุนของเรา หลังจากเจอวิธีที่เหมาะสมแล้ว ก็ค่อย ๆ ขยับขึ้นไป

สำหรับวิธีการเทรดของคุณจุติ จะดูจาก 4 ส่วนประกอบสำคัญ

- Price ราคา
- Volume ปริมาณ
- Time Frame ช่วงระยะเวลา
- Open Interest จำนวนสัญญาที่มีการเปิดสถานะค้างอยู่

โดยคุณจุติ เลือกใช้วิธีการดู “Volume” หรือปริมาณการซื้อ-ขาย
ของเทรนด์ขาขึ้น และขาลงปัจจุบัน เทียบกับในอดีต เพื่อนำไปทำนายอนาคต

บวกกับดู Risk Reward หรือการเปรียบเทียบระหว่างผลตอบแทน ควบคู่ความเสี่ยง เพื่อใช้ประเมินว่าเรามีโอกาสชนะเยอะขนาดไหน

ซึ่งคุณจุติก็ได้มีคำแนะนำสำหรับมือใหม่ สรุปเป็นข้อ ๆ ได้แก่

1. ให้เริ่มต้นเทรดด้วยพอร์ตจำลองก่อน
2. ต้องมีวินัย และวัดผลลัพธ์การเทรดสม่ำเสมอ
3. เข้าใจใน Leverage และวาง Stop Loss
4. ทำความเข้าใจคำศัพท์ต่าง ๆ และเรียนรู้เครื่องมืออื่น ๆ อยู่เสมอ

มาต่อกันที่คุณแมน Stock Manday ในหัวข้อเดียวกัน
“ทํากําไรตาม MOMENTUM ช่วงตลาดขาขึ้น-ขาลง”

คุณแมนบอกว่าปกติ ตลาดหุ้นเล่นขึ้นได้อย่างเดียว แต่ TFEX สามารถสร้างผลตอบแทนได้ 2 ทาง ทั้งขาขึ้น-ขาลง จะได้กำไรก็ต่อเมื่อเราเลือกถูกทาง

คุณแมนเล่าว่าผ่านประสบการณ์การเทรด การลงทุนมาแล้วแทบทุกรูปแบบ และสรุปได้ว่าสไตล์ที่ตนเองถนัด คือใช้ TFEX เพื่อมาเก็งกำไร และก็ได้มีกฎเหล็กอยู่ทั้งหมด 3 ข้อ

1. อย่าสวนเทรนด์
- เราต้องมองให้ออกว่าแนวโน้มหลักของสินทรัพย์ เป็นขาขึ้นหรือขาลง

2. เข้าในจุดที่ได้เปรียบ
คุณแมนย้ำว่าถึงแม้เรามองเทรนด์ออกแล้ว ไม่ใช่ว่าเราจะกระโดดเข้าไปในตลาดได้เลย
เราจำเป็นต้อง “ซื้อ” ในจุดที่ได้เปรียบด้วย ยกตัวอย่างง่าย ๆ ของจุดที่ได้เปรียบ เช่น

- เราเข้าซื้อในช่วงแนวโน้มขาขึ้น
- ราคาที่เราจ่าย เป็นช่วงที่สินทรัพย์มีแรงเทขายเยอะ
- ระดับราคาของสินทรัพย์ ยังไม่หลุดจุดต่ำเดิม

3. ผิดทางต้อง CUT LOSS
จากกฎเหล็กของคุณแมน แม้ว่าเราจะทำตามได้ 2 ข้อแล้วคือ ไม่สวนเทรนด์ และเข้าในจุดที่ได้เปรียบ
แต่ก็จะมีบางครั้งที่มันผิดทาง ไม่มีอะไรถูกต้อง 100% เราจำเป็นจะต้องรักษาวินัย และ CUT LOSS ให้เป็น

สำหรับอินดิเคเตอร์หลักที่คุณแมนใช้ ชื่อว่า “Stochastic Oscillator”
อธิบายง่าย ๆ จะเป็นอินดิเคเตอร์ที่ใช้ดูว่า ราคาของสินทรัพย์นั้น ๆ อยู่ในช่วงที่ถูกซื้อมากเกินไป หรือถูกขายมากเกินไป ซึ่งเราก็สามารถนำมาใช้ดูควบคู่กับเทรนด์ และข้อมูลอื่น ๆ เพื่อนำมาวางแผนการเทรด จุดเข้าซื้อ จุดขาย และจุด CUT LOSS

ทีนี้ ก็จะเป็น SESSION สุดท้าย
“โอกาสใช้ TFEX ช่วงหุ้นไทยผันผวน | บาทแข็ง | ทองคํา ALL-TIME HIGH”
- คุณมี่ ทิวา ชินธาดาพงศ์ นายกสมาคมนักลงทุนประเทศไทย
- คุณกอล์ฟ ณัฐพงศ์ หิรัณยศิริ ประธานฝ่ายบริหาร MTS Gold Group แม่ทองสุก
- คุณฝา ไชยวัฒน์ กนกคุณ Full-Time Trader มีประสบการณ์ทั้ง Futures & Options

เริ่มต้นจากตลาดหุ้นไทย ที่ถูกทุบรุนแรงตั้งแต่ต้นปีจนผลตอบแทนต่ำสุดในโลก ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นมาในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

โดยคุณมี่มองหุ้นไทยว่าถ้าไม่มีอะไรเซอร์ไพรส์แบบตอนต้นปี เราน่าจะเห็นการลดสัดส่วนการลงทุนตลาดหุ้นอื่น ๆ ที่ Valuation แพง มาสู่หุ้นไทย ซึ่งยังมีราคาถูก

คุณมี่มองว่าในวันนี้ตลาดหุ้นไทย มีเครื่องมือเยอะ แต่คนส่วนใหญ่ยังไม่รู้จักวิธีใช้งาน
แม้ว่าเราเป็นนักลงทุนเน้นคุณค่า เราก็สามารถใช้ TFEX เพื่อป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของเราได้

คุณมี่เล่าว่าบางครั้งไม่ว่าหุ้นจะดี จะมีคุณภาพขนาดไหน
แต่หากตลาดแย่ เราก็หลีกเลี่ยงผลกระทบเชิงระบบที่เกิดขึ้นชั่วคราว ที่กระทบต่อพอร์ตการลงทุนของเราไม่ได้เหมือนกัน

ซึ่งในตลาดหุ้นไทย เราก็อาจจะมองไปที่การ Short SET50 Futures หรือการสร้างผลตอบแทนขาลง เพื่อประกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนหุ้นไทยของเราได้ ในช่วงที่ตลาดเกิดความไม่แน่นอนสูง

คุณมี่บอกว่าจริง ๆ แล้ว ขนาดคุณบัฟเฟตต์เอง ก็ไม่ได้แค่ลงทุนในหุ้นอย่างเดียว แต่ก็ใช้เครื่องมือทางการเงินเข้ามาเสริมพอร์ตการลงทุนด้วยเหมือนกัน

ยกตัวอย่างเช่น คุณบัฟเฟตต์ได้ทำสัญญา Options เพื่อประกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุน โดยมีเงื่อนไขอยู่ว่า

1. หากในปี 2571 ถ้า 4 ดัชนียักษ์ใหญ่ของโลก ได้แก่
- S&P 500 ตลาดหุ้นสหรัฐอเมริกา
- FTSE 100 ตลาดหุ้นลอนดอน
- EURO 50 ตลาดหุ้นยุโรป
- NIKKEI 225 ตลาดหุ้นญี่ปุ่น
ทั้งหมดนี้ มีมูลค่าเหลือศูนย์ เขาจะต้องเสียเงินมากถึง 1.2 ล้านล้านบาท..

2. หากครบกำหนดแล้ว ดัชนีเหล่านี้ มูลค่าลดลงไป 25% จากราคาที่ทำสัญญา เขาจะต้องสูญเสียเงิน 2.9 แสนล้านบาท

แต่จากการทำเงื่อนไขแบบนี้ เขาจะได้พรีเมียมก้อนโตกลับมาทันทีในวันนี้ มูลค่าราว 1.6 แสนล้านบาท ซึ่งเขาสามารถนำเงินนี้ไปลงทุนต่อได้เลย

ตีเล่น ๆ ไปว่าเขาได้ผลตอบแทน 7% ต่อปี ไปอีก 10 ปี เขาก็จะได้ผลตอบแทนราว 3.2 แสนล้านบาท
จากตรงนี้ เราจะเห็นได้ว่าขนาดต้นตำรับการลงทุนเน้นคุณค่าระดับโลก ก็มีการใช้เครื่องมือ เพื่อเสริมพอร์ตเหมือนกัน

มาต่อกันที่สินทรัพย์ที่ร้อนแรงสุดในปีนี้ กับทองคำ ALL-TIME HIGH
คุณกอล์ฟ บอกว่าปีนี้ทองคำโลก ขึ้นมา 42.4% ถือเป็นปีที่ขึ้นมากสุดเป็นประวัติการณ์

ในขณะที่ ทองคำไทย ปรับตัวเพิ่มขึ้นเพียง 33.7% ต่ำกว่าทองคำโลก
ถ้าถามว่าเพราะอะไร ?

คำตอบก็เพราะว่าดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงมาก เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ
โดยอ่อนค่าลงเทียบกับไทยบาทราว 6% ทองคำไทยจึงให้ผลตอบแทนต่ำกว่าทองคำโลก

ซึ่งในตลาด TFEX ก็มีผลิตภัณฑ์ Futures ที่อิงกับทั้งทองคำโลก และทองคำไทย
- Gold Futures อิงราคาซื้อขายทองคำในประเทศ
- Gold Online Futures อิงกับราคาซื้อขายดอลลาร์สหรัฐ

ซึ่งปัจจัยสำคัญ ๆ ที่ทำให้ทองคำมีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากในปีนี้ก็เพราะว่า
- มาตรการภาษีนำเข้า ของคุณทรัมป์
- FED ลดอัตราดอกเบี้ย หนุนแรงซื้อทองคำ
- แรงซื้อจากธนาคารกลางหลายประเทศทั่วโลก
- ความตึงเครียดจากสงคราม ทองคำกลายเป็น Safe Haven
- De-Dollarization หลายประเทศชะลอการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐลง และสะสมทองคำมากขึ้น

โดยคุณกอล์ฟ มองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ที่เป็นกลางมากสุด และเป็นสินทรัพย์ที่โลกเชื่อมั่นว่าจะป้องกันเงินเฟ้อได้

จุดนี้เองก็ได้ทำให้สินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ทำ ALL-TIME HIGH ในปีนี้เหมือนกัน นั่นก็เพราะว่าสินค้าโภคภัณฑ์ต่าง ๆ ซื้อขายกันในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ยกเว้นแค่สินทรัพย์เดียว ที่ยังไม่ทำ ALL-TIME HIGH นั่นก็คือ Silver หรือ “เงิน”

สำหรับตลาด TFEX มีผลิตภัณฑ์มากมาย เช่น Gold Futures, USD Futures ไปจนถึง Silver Futures
ซึ่งคุณกอล์ฟมองว่า Silver ยังคงมี Upside อยู่เมื่อเทียบกับสินค้าอื่น ๆ

ที่สำคัญคือ การลงทุน Silver Futures ใน TFEX เป็นการลงทุนเดียวที่นักลงทุนจะไม่โดน VAT 7% เหมือนการลงทุนในเงินแท่ง

ปิดท้ายกันที่ คุณฝา ที่มาเสริมเรื่อง “PORTFOLIO ALLOCATION”

คุณฝาเป็นนักลงทุนที่ลงทุนหลายสินทรัพย์ ทั้งหุ้นไทย หุ้นนอก ทองคำ รวมถึงใช้ Futures และ Options

โดยคุณฝาได้แชร์ไอเดียการแบ่งพอร์ตการลงทุนเป็น 3 ประเภท

- เงินสด
เป็นส่วนที่สำรองไว้ เป็นสภาพคล่องยามวิกฤติ

- Passive Investment
เพื่อรักษาความมั่งคั่ง เช่น หุ้นปันผล REITs และกองทุนดัชนี

- Active Investment
เทรดเพื่อเร่งผลตอบแทน ปั้นเงินต้นให้เติบโต

ในช่วงแรก คุณฝาเล่าว่าให้น้ำหนักกับการเทรดเป็นหลัก แต่พอมีเงินต้นในระดับหนึ่งแล้ว ก็นำไปรักษาความมั่งคั่งในหุ้นปันผลแทน จนปัจจุบันสัดส่วนใน Passive Investment เป็นสัดส่วนหลัก

ซึ่งค้นพบว่าเป็นวิธีที่สบายใจกว่าการเทหน้าตักในพอร์ตเทรด 100% จากประสบการณ์ที่ได้พูดคุยกับนักลงทุนสายเก็งกำไรมา

นอกจากนั้น คุณฝาก็ได้ให้หลักคิดว่าในโลกการลงทุน
มันจะมี 3 สิ่งที่เป็นไปไม่ได้ที่จะเกิดขึ้นพร้อม ๆ กัน
คือจะไม่มีการลงทุนไหน High Chances โอกาสสูง
High Win Rate อัตราชนะสูง
High Profit กำไรก้อนโต

ยกตัวอย่างเช่น ถ้าเราเจอการลงทุนที่อัตราชนะสูง และเกิดขึ้นบ่อย ๆ
เรามักจะได้กำไรก้อนเล็ก ๆ ไม่ได้ใหญ่มาก

หรือถ้าเราเจอการลงทุนไหนที่มีโอกาสสร้างกำไรก้อนโต และมีอัตราชนะสูง นาน ๆ ทีเราจะเจอมัน ไม่ได้พบเห็นได้บ่อย ๆ ซึ่งคุณฝาแชร์ว่า อย่างมากเราจะเจอแค่ 2 ใน 3 ข้อเท่านั้น

อีกข้อคิดหนึ่งก็คือ การวางกลยุทธ์ตามแต่ละสินทรัพย์ ไม่จำเป็นต้องเหมือนกัน หรือใช้ท่าลงทุนเดียวกันเสมอไป เช่น บางสินทรัพย์ในบางช่วงก็เหมาะกับการถือยาวตามเทรนด์ หรือบางสินทรัพย์ก็เหมาะกับการเก็งกำไรระยะสั้น ทั้งนี้ทั้งนั้น ก็ขึ้นอยู่กับจริต ความถนัด และความเข้ามือของนักลงทุนแต่ละคนเหมือนกัน

สุดท้ายกับคุณกอล์ฟ ได้ฝากข้อคิดเกี่ยวกับ TFEX เอาไว้ว่าเป็นผลิตภัณฑ์ที่อาจไม่ใช่สำหรับนักลงทุนทุกคน เพราะต้องอาศัยการวางกลยุทธ์ และความรู้ความเข้าใจเรื่อง Money Management สูง
แต่หากเรามีความรู้ ความเข้าใจ และใช้อย่างเหมาะสม
TFEX ก็จะเป็นอีกเครื่องมือ ที่ช่วยเสริมพอร์ตการลงทุนให้เราได้ ไม่มากก็น้อย..