ในโลกของธุรกิจเทคโนโลยี คำว่าการแข่งขัน มักหมายถึงบริษัทนับสิบนับร้อย ที่แย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกัน
แต่มีอุตสาหกรรมหนึ่ง ที่ใหญ่มหาศาลระดับรายได้รวม หลายแสนล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี

กลับมีผู้เล่นแค่ 3 รายที่ครองตลาดรวมกันเกือบ 90%

และ 3 รายนั้น คือ Samsung, SK Hynix และ Micron
ผู้ผลิต DRAM หรือหน่วยความจำที่ทุกอุปกรณ์ดิจิทัลในโลกขาดไม่ได้

แล้วทำไมตลาดนี้ ถึงกลายเป็นกึ่งผูกขาดได้ขนาดนี้ ?
และมันหมายความว่าอะไรกับโลกในยุค AI ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

ก่อนอื่น ต้องเข้าใจก่อนว่า DRAM คืออะไร
DRAM ย่อมาจาก Dynamic Random-Access Memory หรือหน่วยความจำหลักที่คอมพิวเตอร์ใช้ในการประมวลผลแบบเรียลไทม์

ถ้าจะเปรียบให้เห็นภาพ ฮาร์ดดิสก์หรือ SSD คือตู้เก็บเอกสาร ที่เก็บข้อมูลระยะยาว
แต่ DRAM คือโต๊ะทำงาน ที่วางงานไว้ตรงหน้าเพื่อทำงานจริงในขณะนั้น
ยิ่งโต๊ะกว้าง ยิ่งทำงานได้หลายอย่างพร้อมกัน ยิ่งเร็ว ยิ่งลื่นไหล

และในยุค AI ที่ต้องประมวลผลข้อมูลมหาศาลพร้อมกันนับพันล้านครั้งต่อวินาที
ขนาดและความเร็วของ DRAM คือความแตกต่างระหว่าง AI ที่เก่งและ AI ทั่ว ๆ ไป

ทีนี้คำถามคือ ทำไมอุตสาหกรรมนี้ถึงกระจุกตัวอยู่แค่ 3 บริษัท ?

คำตอบอยู่ใน 4 กำแพงที่สูงจนแทบไม่มีใครข้ามได้

1. ต้นทุนโรงงานที่สูงมาก
โรงงานผลิต DRAM 1 แห่ง ใช้เงินลงทุนเริ่มต้นประมาณ 500,000 - 1,000,000 ล้านบาท
และเทคโนโลยีเปลี่ยนเร็วมาก ต้องลงทุนอัปเกรดอย่างต่อเนื่อง

เพื่อให้เห็นภาพ Micron เพิ่งประกาศแผนลงทุนในสหรัฐอเมริกามูลค่ารวม 200,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 6.5 ล้านล้านบาท ครอบคลุมโรงงานในไอดาโฮ, นิวยอร์ก และเวอร์จิเนีย

ทำให้ไม่มีบริษัทหน้าใหม่ไหน จะระดมเงินขนาดนี้มาแข่งได้โดยง่าย

2. Know-how ที่สะสมมานับทศวรรษ
กระบวนการผลิต DRAM มีขั้นตอนหลายร้อยขั้นตอน แต่ละขั้นต้องอาศัยความเชี่ยวชาญสะสมเป็นสิบ ๆ ปี

Samsung และ SK Hynix เริ่มผลิต DRAM ตั้งแต่ปี 1983
Micron ตั้งแต่ปี 1978

ความรู้ที่สะสมมา 40-50 ปี ไม่มีทางซื้อหาหรือเลียนแบบได้ในเวลาสั้น ๆ

3. วงจรราคาที่กำจัดผู้แข่งขันรายใหม่ ก่อนที่จะตั้งตัวได้
อุตสาหกรรม DRAM มีวัฏจักรราคาผันผวนรุนแรง ในช่วง Oversupply ราคาตกหนัก บางปีบริษัทขาดทุนมหาศาล

ผู้เล่นรายใหญ่ที่มีเงินสำรองหนาสามารถอยู่รอดได้ แต่รายใหม่มักล้มหายไปก่อน

ประวัติศาสตร์เต็มไปด้วยหลักฐาน อย่าง Qimonda จากเยอรมนีล้มละลายปี 2009, Elpida จากญี่ปุ่นล้มละลายปี 2012

ซึ่งแต่ละครั้งที่ผู้เล่นรายหนึ่งหายไป ผู้รอดชีวิตก็ยิ่งแข็งแกร่งและมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น

4. สิทธิบัตร ที่สร้างกำแพงทางกฎหมาย
ทั้ง 3 บริษัทถือสิทธิบัตรด้านเทคโนโลยีหน่วยความจำนับพันรายการ และมีข้อตกลง Cross-licensing ระหว่างกัน

ทำให้บริษัทนอกกลุ่มที่ต้องการผลิต DRAM มีความเสี่ยงด้านการละเมิดสิทธิบัตรสูงมาก

ผลของ 4 ปัจจัยนี้รวมกันคือ โครงสร้างตลาดแบบ Oligopoly หรือกึ่งผูกขาด ที่ Samsung, SK Hynix และ Micron ครองส่วนแบ่งรวมกันเกือบ 90% ของตลาด DRAM ทั่วโลก

ซึ่งในไตรมาส 1 ปี 2026 ตลาด DRAM ทั่วโลก สร้างรายได้รวมกว่า 97,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

โดย 38% เป็นของ Samsung
29% เป็นของ SK Hynix
22% เป็นของ Micron

3 เจ้านี้รวมกันได้ส่วนแบ่งถึง 89% เลยทีเดียว..

ทีนี้ลองมาดูโปรไฟล์ของแต่ละบริษัทกันให้ชัดขึ้น

- Samsung Electronics แชมป์ที่กลับมา..

Samsung เป็นผู้ผลิต DRAM รายใหญ่ที่สุดในโลกมาตลอด 33 ปี ก่อนจะเสียตำแหน่งให้ SK Hynix เป็นครั้งแรกในไตรมาส 1/2025

แต่ในไตรมาส 4/2025 Samsung ก็ได้แชมป์คืนมา ด้วยส่วนแบ่งตลาด DRAM 36% และขยับขึ้นต่อเป็น 38% ในไตรมาส 1/2026

จุดแข็งของ Samsung คือความสามารถในการผลิตในปริมาณมหาศาล ตั้งแต่ DRAM สำหรับสมาร์ตโฟนไปจนถึง AI Server

ปี 2026 Samsung ประกาศแผนเพิ่มกำลังผลิต HBM ถึง 50% เพื่อรองรับคำสั่งซื้อจาก Nvidia, AMD และ OpenAI

ทั้งนี้ HBM ย่อมาจาก High Bandwidth Memory คือ หน่วยความจำ (RAM) ประเภทหนึ่งที่ถูกออกแบบมาให้มีความเร็วในการส่งข้อมูลสูงกว่า RAM ทั่วไป จึงใช้ในชิปกราฟิกและ AI accelerator โดยเฉพาะ

ซึ่ง Samsung ครองส่วนแบ่งตลาด HBM ถึง 22% ในไตรมาส 4/2025 เป็นเบอร์สองในตลาด รองจาก SK Hynix

- SK Hynix เจ้าแห่ง HBM และผู้นำยุค AI Memory

SK Hynix คือบทพิสูจน์ที่ชัดเจนที่สุดว่า การเป็นผู้นำในเทคโนโลยีที่ถูกต้อง สำคัญกว่าการเป็นเจ้าตลาดในเชิงปริมาณ

ในปี 2025 SK Hynix แซง Samsung ขึ้นเป็นผู้นำตลาด DRAM เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ตั้งแต่ก่อตั้งบริษัทในปี 1983 ด้วยส่วนแบ่งตลาดสูงสุดถึง 36%

และในตลาด HBM ซึ่งเป็นหน่วยความจำที่ AI ต้องการมากที่สุด SK Hynix ครองส่วนแบ่งสูงถึง 57% ในไตรมาส 4/2025

ความได้เปรียบของ SK Hynix คือการลงทุนใน TSV Technology ตั้งแต่เนิ่น ๆ ซึ่งเป็นเทคนิคการซ้อนชิปเป็นชั้น ๆ ที่ทำให้ HBM ส่งข้อมูลได้เร็วกว่า DDR5 ถึง 10-15 เท่า

บวกกับความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับ Nvidia ทำให้ SK Hynix เป็นซัปพลายเออร์เทคโนโลยีชิปหน่วยความจำ HBM3E หลักให้กับชิป H100 และ H200 ที่ทุกบริษัทเทคในโลกแย่งกันซื้อ

นอกจากนี้ SK Hynix ยังเป็นซัปพลายเออร์ HBM3E รายแรกให้กับ Google TPU รุ่นใหม่ล่าสุด v7p และ v7e อีกด้วย

- Micron Technology ผู้ท้าชิงสัญชาติอเมริกัน

Micron คือผู้ผลิต DRAM เพียงรายเดียวจากสหรัฐอเมริกา และกำลังเดินเกมรุกหนักที่สุดในรอบหลายสิบปี

ในปีงบประมาณ 2025 Micron รายงานรายได้ที่ทำสถิติใหม่ถึง 37,378 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งขับเคลื่อนโดย Data Center และ HBM
โดย Micron ถือส่วนแบ่งตลาด DRAM อยู่ที่ประมาณ 22% และส่วนแบ่ง HBM ที่ 21%

กลยุทธ์สำคัญที่ทำให้ Micron โดดเด่นคือ การโฟกัสเฉพาะตลาดระดับพรีเมียม โดยในเดือนธันวาคม 2025 Micron ประกาศออกจากตลาด Consumer Memory สำหรับผู้บริโภคทั่วไป เพื่อโฟกัสทรัพยากรทั้งหมดไปที่ AI Data Center โดยสมบูรณ์

นอกจากนี้ยังเพิ่งเปิดตัว Node 1-Gamma ซึ่งเป็นกระบวนการผลิตรุ่นล่าสุดที่ทำให้ Micron อ้างตัวว่ามีความหนาแน่นของบิตสูงที่สุดในโลกสำหรับ DRAM

แล้วในปี 2026 นี้ ภาพรวมของอุตสาหกรรม DRAM เป็นอย่างไร ?

ตัวเลขล่าสุดน่าตกใจมาก
ราคา DRAM พุ่งขึ้นถึง 90% - 95% ในไตรมาส 1/2026 เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2025 เป็นการขยับขึ้นที่เร็วและรุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์อุตสาหกรรม

ทำให้มูลค่าตลาด DRAM ไตรมาส 1/2026 โตขึ้นกว่า 80% จากไตรมาสก่อนหน้า หรือโตกว่า 260% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 97,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

สาเหตุหลักมาจากการที่ Samsung, SK Hynix และ Micron ต่างพร้อมใจกันเปลี่ยนสายการผลิตมาเน้น HBM สำหรับ AI มากขึ้น ทำให้ซัปพลายของ DRAM ทั่วไปตึงตัวอย่างรุนแรง

HBM ซึ่งเป็นหน่วยความจำสำหรับ AI มีราคาสูงกว่า DRAM ทั่วไปหลายเท่าตัว โดยบางการประเมินระบุว่าราคาต่อความจุ (GB) สูงกว่า DDR5 ราว 4-10 เท่า เนื่องจากกระบวนการผลิตที่ซับซ้อนกว่าอย่างมาก

โดยตลาด HBM รวม คาดว่าจะเติบโตจาก 38,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ไปสู่ 58,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 หรือเติบโต 53% ในปีเดียว

ซึ่งตัวเลขทุกอย่างก็สะท้อนออกมาในรูปของราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด และทำจุดสูงสุดใหม่ เพราะการเติบโตของธุรกิจ DRAM เป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ

ราคาหุ้น ณ วันที่ 1/06/2026

Samsung Electronics +191% นับจากตอนต้นปีนี้ (YTD)
SK Hynix +265%
Micron +240%

ต้องบอกว่า โลกดิจิทัลที่เราใช้ชีวิตอยู่ กำลังสร้างความต้องการหน่วยความจำที่ใหญ่ขึ้นทุกปีอย่างก้าวกระโดด

ทุกรูปภาพที่อัปโหลด ทุกวิดีโอที่สตรีม ทุกคำถามที่ถาม AI ต้องผ่านหน่วยความจำ
และหน่วยความจำนั้น มาจาก 3 บริษัท ที่ใช้เวลาสะสมความได้เปรียบมากว่า 4 ทศวรรษ

ในขณะที่อุตสาหกรรมเทคโนโลยีเต็มไปด้วยการเปลี่ยนแปลงที่ไม่หยุดนิ่ง มีนวัตกรรมใหม่เกิดขึ้นมาทุกวัน บริษัทใหญ่ล้มหายตายจากอยู่เสมอ

DRAM คือหนึ่งในไม่กี่อุตสาหกรรมที่ผู้นำ 3 รายเดิม ยังคงครองอำนาจมาตลอดหลายสิบปี

และยิ่ง AI ขยายตัวไปมากเท่าไร ความต้องการหน่วยความจำจาก 3 บริษัทนี้ก็ยิ่งมากเท่านั้น..

หมายเหตุ : บทความนี้เป็นเพียงข้อมูลทั่วไปเพื่อกรณีศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำทางการลงทุน ผู้อ่านควรศึกษาข้อมูลและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

References
-https://counterpointresearch.com/en/insights/global-dram-revenue-surges-to-near-dollar-100-billion-mark-in-q1-2026
-https://introl.com/blog/ai-memory-supercycle-hbm-2026
-https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/dram-prices-surged-90-95-003953576.html
-https://counterpointresearch.com/en/insights/global-dram-and-hbm-market-share

------------------

Samsung, SK Hynix และ Micron อยู่ในกองทุน DRAM กองทุน DRAM แรกในไทย มาแล้ว จองพร้อมกัน 2-8 มิ.ย.นี้ ที่ WealthX
ธุรกิจกึ่งผูกขาด ผู้นำหน่วยความจำโลก คอขวด AI แบบยกเว้นภาษี
-กองทุนแรก ที่ลงทุน DRAM ETF
-Pure Play ลงทุนเน้นแค่ผู้นำหน่วยความจำโลก
-บริษัทกึ่งผูกขาด มีไม่กี่บริษัทในอุตสาหกรรม
-การแข่งขันราคาต่ำ อำนาจต่อรองสูง
-ยกเว้นภาษี Capital Gain สูงสุด 35%
-ไม่เสียภาษีมรดกสหรัฐฯ สูงสุด 40%
-จอง IPO พร้อมกัน 2-8 มิ.ย. 69 ที่ WealthX สมัครที่ wealthx.co/getapp บัญชีใหม่ควรสมัครล่วงหน้า เผื่อเวลายืนยันตัวตน

เรากำลังพูดถึง LHDRAM นี่คือกองทุนแรกที่ลงทุนใน DRAM ETF โดยตรง เป็นกองทุนแบบที่โฟกัสเน้น ๆ เฉพาะผู้นำหน่วยความจำระดับโลก ถือหุ้นผู้ชนะแค่ 9 บริษัท เช่น

Micron Technology ราว 28.2%

ผู้ผลิตหน่วยความจำสัญชาติอเมริกันเพียงรายเดียวในกลุ่มผู้นำ เป็นหนึ่งในผู้ป้อน HBM รุ่นใหม่ให้กับชิป AI และเป็นตัวแทนของนวัตกรรมหน่วยความจำฝั่งสหรัฐฯ

SK Hynix ราว 27.1%

ผู้นำตลาด HBM ตัวจริง และเป็นซัพพลายเออร์หน่วยความจำความเร็วสูงรายหลักให้กับชิป AI ชั้นนำของโลก ถือเป็นหุ้นที่อยู่ใจกลางของกระแส AI โดยตรง

Samsung Electronics ราว 17.9%

ยักษ์ใหญ่จากเกาหลีใต้ ผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่ที่สุดของโลก ครบเครื่องทั้ง DRAM, NAND และ HBM จุดเด่นคือสายการผลิตที่ครบวงจรและกำลังผลิตมหาศาล

Kioxia Holdings ราว 6.6%

ผู้ผลิต NAND flash รายใหญ่จากญี่ปุ่น (อดีตธุรกิจหน่วยความจำของ Toshiba)

Sandisk ราว 5.1%

ผู้เชี่ยวชาญด้านหน่วยความจำแฟลช NAND สำหรับการจัดเก็บข้อมูล

แล้วทำไมกองทุนนี้ถึงเป็นโอกาสแห่งทศวรรษ ?

-DRAM เป็นอุตสาหกรรมกึ่งผูกขาด
-รับผลประโยชน์จาก AI เต็มเม็ดเต็มหน่วย

และสำคัญที่สุด คือกองทุนนี้เป็นกองทุน Pure Play โฟกัสเน้น ๆ แค่หุ้นหน่วยความจำโลก

ยุคตื่นทอง คนรวยสุดไม่ใช่คนขุดทอง
แต่คือคนขายจอบและเสียม..

ยุคตื่น AI คนรวยสุดก็อาจไม่ใช่คนสร้าง AI
แต่คือคนที่ผลิตหน่วยความจำให้ AI ได้มีพื้นที่ทำงาน..

วันนี้ การประมวลผลข้อมูลบนโลก กำลังทวีคูณแบบไร้ขีดจำกัด

และ DRAM จะให้เราร่วมเป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีธุรกิจกึ่งผูกขาดได้ ในรูปแบบกองทุนรวมที่ยกเว้นภาษีเป็นครั้งแรก..

ผู้ที่สนใจสามารถศึกษารายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ บล.เวลท์เอกซ์ 02-6669477 LINE ID: @wealthx

คำเตือน: กองทุนมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาหลักทรัพย์และอัตราแลกเปลี่ยนจากการลงทุน ในตราสารต่างประเทศ กองทุนรวมนี้มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยงเฉพาะ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน ความเสี่ยง ที่ระบุไว้ในคู่มือการลงทุน

จัดทำขึ้น ณ วันที่ 29 พ.ค. 2569