สรุป BAI สุดยอด ETF จาก BlackRock ที่รวมคอขวด AI ทั้งหมดไว้ ในกองเดียว /โดย ลงทุนแมน

ปัญหาของการลงทุนใน AI ช่วงที่ผ่านมา ไม่ใช่แค่ราคาหุ้นที่ผันผวน แต่เป็นสตอรีที่เปลี่ยนไป แบบวันต่อวัน

- คอขวด AI กำลังจะย้ายไปอยู่ที่ไหน ?
- ChatGPT, Gemini และ Claude ใครฉลาดกว่ากันแน่ ?
- ใครจะเป็นผู้เก็บเกี่ยวมูลค่าในยุค AI ?

ทำให้หลายคนรู้สึกว่า ตัวเองช้ากว่าข่าวอยู่เสมอ เวลาที่ลงทุนในหุ้นกลุ่ม AI

ประเด็นคือ ถ้าเราไม่รู้ว่า สตอรีจะไปทางไหน..
แต่รู้ว่า AI ยังต้องโต ต้องใช้โครงสร้างพื้นฐาน และต้องมีคอขวดอยู่เสมอ แล้วเราควรลงทุนอย่างไร ?

ในซีรีส์บทความ ETF Hunter by ลงทุนแมน จะพาไปรู้จักกับ iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF หรือ BAI

กองทุน ETF ที่ออกแบบมาเพื่อตอบคำถามนี้โดยเฉพาะ

iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF เป็นกองทุน ETF จากค่าย BlackRock ซึ่งเป็นผู้จัดการกองทุนยักษ์ใหญ่อันดับต้น ๆ ของโลก

BAI มีนโยบายลงทุนในบริษัทที่มีบทบาทในทุก ๆ ระดับชั้น (Layer) ของ AI

หรือพูดง่าย ๆ คือไปลงทุนในบริษัทที่อยู่ในโครงสร้างเทคโนโลยีทั้งหมด (AI Stack) ที่ทำให้ AI เกิดขึ้นได้ ใช้งานได้ และสร้างมูลค่าได้

เพื่อให้เห็นภาพชัดเจนยิ่งขึ้น ลองนึกถึงการสร้างอาคารหนึ่งที่ต้องมีองค์ประกอบมากมาย

ทั้งโครงสร้างเหล็กหรือคอนกรีต ระบบไฟฟ้าและประปา
ไปจนถึง Facility ต่าง ๆ เพื่อให้ผู้คนใช้ชีวิตในอาคารได้

ด้าน AI ก็เช่นกัน ต้องมีรากฐานที่ครบทุกระดับชั้น (Layer) ถึงจะทำงานได้จริง

BAI จึงไม่ได้เลือกลงทุนแค่ชั้นใดชั้นหนึ่ง แต่ครอบคลุมทั้ง AI Stack
โดย BlackRock ได้แบ่งออกเป็น 3 Layer หลัก ได้แก่

1. Infrastructure
เป็นรากฐานของ AI ทั้งชิป หน่วยความจำ และอุปกรณ์ที่ทำให้ AI ประมวลผลได้จริง

ตัวอย่างหุ้นในกลุ่มนี้ เช่น NVIDIA, TSMC, Broadcom, Micron, SK Hynix, SanDisk และ Lumentum

2. Intelligence
เปรียบเสมือนสมองของ AI โดยใน Layer นี้หลัก ๆ จะเป็นผู้พัฒนาโมเดล AI ตัวอย่างเช่น Alphabet (Google) ที่เป็นเจ้าของ Gemini

ที่น่าสนใจคือ BAI ได้มีการลงทุนในบริษัทนอกตลาดที่เป็นผู้พัฒนาโมเดล AI ชั้นนำด้วย นั่นก็คือ

- Anthropic เจ้าของ Claude
- OpenAI เจ้าของ ChatGPT

ไปจนถึง SpaceX ที่แม้จะมีภาพจำในฐานะบริษัทด้านอวกาศ แต่ก็ยังเป็นผู้พัฒนาโมเดล AI ที่ชื่อว่า Grok ซึ่งอยู่เบื้องหลังระบบนิเวศต่าง ๆ ของธุรกิจในกลุ่ม Tesla ด้วย

3. Apps & Services
เป็น Layer ที่นำ AI ไปรีดศักยภาพให้มากที่สุดผ่านการใช้งานจริง ทั้งซอฟต์แวร์องค์กร แพลตฟอร์มข้อมูล และบริการที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ตัวอย่างหุ้นในกลุ่มนี้ เช่น Palantir, Snowflake, Datadog

นอกจากนี้ ในพอร์ตการลงทุนของ BAI ยังมีหุ้นอื่น ๆ รวม 49 บริษัท ที่เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับ AI

อีกเรื่องที่น่าสนใจคือ BAI นั้น เป็น ETF ที่มีการบริหารจัดการในรูปแบบ Active

นั่นหมายความว่าผู้จัดการกองทุน สามารถตัดสินใจลงทุนหรือขายหุ้นทิ้งได้ทันที โดยที่ไม่ต้องรอรอบการคัดเลือกหุ้นตามดัชนี เหมือน ETF ในรูปแบบ Passive

นอกจากนี้ ยังทำให้ BAI สามารถโฟกัสเฉพาะในหุ้นที่ผู้จัดการกองทุนมองว่าเป็นบริษัท ที่มีความสำคัญในอุตสาหกรรม AI จริง ๆ โดยที่ไม่ต้องไปกว้านซื้อหุ้นหลายร้อยบริษัท เหมือน ETF ส่วนใหญ่

โดย BAI มีผู้จัดการกองทุนคนสำคัญคือคุณ Tony Kim ที่มีประสบการณ์การลงทุนในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีมาอย่างยาวนาน

มาถึงข้อสังเกตกันบ้าง..

อย่างที่บอกไปว่าพอร์ตหุ้นของ BAI นั้นมีหุ้นอยู่เพียง 49 ตัว ที่ล้วนเป็นหุ้นเทคโนโลยีที่มีความผันผวนสูง

ถ้าเมื่อไรก็ตามที่หุ้นเทคโนโลยีถูกเทขาย ก็อาจส่งผลกระทบกับพอร์ตการลงทุนของ BAI ด้วย

อีกเรื่องคือค่าใช้จ่ายในการจัดการ (TER) ซึ่งอยู่ที่ 0.47% ต่อปี

แม้ว่าจะต่ำกว่า Active ETF กองอื่น ๆ แต่ก็ยังถือว่าอยู่ในระดับที่สูง ซึ่งเราต้องไปชั่งน้ำหนักว่า ค่าใช้จ่ายในระดับนี้คุ้มค่าหรือไม่ กับผลตอบแทนที่ BAI สามารถทำได้

มาถึงคำถามสำคัญ.. แล้ว BAI เหมาะกับใคร ?

- คนที่เชื่อว่า AI จะเป็นแกนหลักในเศรษฐกิจโลก แต่ไม่มีเวลาตามข่าว หรือหาข้อมูลด้วยตัวเอง

- คนที่อยากลงทุนในหุ้น AI แบบครบทุก Layer ตั้งแต่ชิป หน่วยความจำ โมเดล AI ไปจนถึงซอฟต์แวร์

ในยุคที่สตอรีของ AI เปลี่ยนไปจนยากที่จะตามทัน
คำถามที่แท้จริงของนักลงทุนอาจไม่ใช่การหาว่าหุ้น AI ตัวไหนดีที่สุด

แต่เป็นเราจะลงทุนใน AI ได้อย่างไร โดยไม่ต้องเดาว่าคอขวดถัดไปคือที่ไหน

BAI อาจคือคำตอบของคำถามนั้น..

ด้วยการลงทุนครอบคลุมทุก Layer ของ AI Stack พร้อมทีมผู้จัดการกองทุนมืออาชีพ ที่คอยปรับพอร์ตให้ทันกับทิศทางที่เปลี่ยนไป

เพราะในเกมที่สตอรีเปลี่ยนเร็ว จนเราตามไม่ทัน บางทีชัยชนะของนักลงทุน อาจไม่ได้มาจากการเดาถูกว่าใครจะชนะ

แต่อยู่ที่การลงทุนอยู่ในทุกที่ ที่มูลค่าของ AI กำลังถูกสร้างขึ้น..

คำเตือน :
- กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม Information Technology จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก สัดส่วนการลงทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้ โดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน ข้อมูลเพื่อใช้ประกอบการนำเสนอเท่านั้น ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อแนะนําให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์แต่อย่างใด กระบวนการลงทุน และกรอบการลงทุน สามารถเปลี่ยนแปลงได้ โดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน

- กองทุนนี้มีความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ทั้งนี้ กองทุนมีนโยบายป้องกันความเสี่ยงโดยดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน ในกรณีที่กองทุนไม่ได้มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้ ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน