ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง x One Asset Management

ในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา เม็ดเงินลงทุนทั่วโลกไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยี และ AI อย่างต่อเนื่อง
ทำให้พอร์ตของนักลงทุนจำนวนมาก เริ่มกระจุกตัวอยู่ในตลาดสหรัฐฯ เกาหลีใต้ และไต้หวันมากขึ้น

แต่เมื่อเงินลงทุนกระจุกอยู่ในไม่กี่ตลาด นักลงทุนบางส่วนจึงเริ่มมองหาตลาดอื่น เพื่อช่วยกระจายความเสี่ยง

หนึ่งในนั้นคือ ตลาดสิงคโปร์ ที่มีบริษัทขนาดใหญ่ในกลุ่มธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ และโครงสร้างพื้นฐาน เป็นสัดส่วนหลัก แตกต่างจากหลายตลาดที่น้ำหนักส่วนใหญ่ยังอยู่ในกลุ่มเทคโนโลยี

อะไรทำให้สิงคโปร์ กลายเป็นทางเลือกที่นักลงทุนให้ความสนใจ ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

ข้อมูลจากดัชนี FTSE ST ณ สิ้นเดือน พ.ค. 2026 พบสัดส่วนธุรกิจสูงสุด 3 อันดับแรกในตลาดหุ้นสิงคโปร์คือ กลุ่มการเงิน 51.16% กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ 17.50% และกลุ่มอุตสาหกรรม 10.51%

สังเกตไหมว่าสัดส่วนกว่าครึ่งของดัชนี กระจุกอยู่ในกลุ่มการเงินครอบคลุมทั้งธุรกิจธนาคาร การบริหารความมั่งคั่ง การจัดการสินทรัพย์ หรือประกันภัย
ที่สอดคล้องกับบทบาทประเทศ ในฐานะศูนย์กลางทางการเงินของภูมิภาคเอเชีย

โดยเบื้องหลังสำคัญมาจากสภาพแวดล้อมที่เอื้อต่อการลงทุน ทั้งความมั่นคงทางการเมือง ระบบราชการที่มีประสิทธิภาพ และความสามารถแข่งขันทางเศรษฐกิจที่สูง

รวมทั้งสิงคโปร์ ยังมีระบบโครงสร้างพื้นฐานที่ครบ ทั้งระบบขนส่ง ท่าอากาศยาน และอินเทอร์เน็ต ทำให้บริษัทต่างชาติและนักลงทุนสถาบันมีความมั่นใจในการลงทุนระยะยาว

ที่สำคัญ ภาพรวมเศรษฐกิจของสิงคโปร์ยังคงเติบโตต่อเนื่อง โดยในไตรมาส 1/2026 เศรษฐกิจสิงคโปร์เติบโต 6% จากปีก่อน

ขณะเดียวกัน กระทรวงการค้าและอุตสาหกรรมสิงคโปร์ หรือ MTI ยังมองว่าเศรษฐกิจมีโอกาสเติบโตอีก 2-4% ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่เริ่มชะลอตัว 1.4%

พูดง่าย ๆ ว่าแม้เศรษฐกิจสิงคโปร์จะไม่ได้โตหวือหวา แต่ก็มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรง ทั้งการขยายตัวทางเศรษฐกิจและการคงอัตราเงินเฟ้อในระดับต่ำ ซึ่งเอื้อต่อการลงทุนระยะยาว

อีกหนึ่งจุดเด่นของตลาดหุ้นสิงคโปร์คือ เงินปันผล..

สังเกตได้จาก อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลของดัชนี Straits Times Index (STI) หรือดัชนีหุ้นของ 30 บริษัทขนาดใหญ่ที่มีสภาพคล่องสูงของตลาดหุ้นสิงคโปร์ ยังคงแข็งแกร่ง

- ปี 2023 อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 4.1%
- ปี 2024 อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 4.9%
- ปี 2025 อัตราผลตอบแทนเงินปันผล 4.8%

สะท้อนว่า ตลาดหุ้นสิงคโปร์ไม่ได้โดดเด่นแค่ความมั่นคงของราคา แต่ยังสร้างกระแสเงินสดให้กับนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม นอกจากเงินปันผลแล้ว นักลงทุนหลายคนยังมองหาตลาดที่มีโอกาสเติบโตในระยะยาว
ซึ่งรู้หรือไม่ว่า สิงคโปร์ กำลังเดินหน้าปฏิรูปตลาดหุ้น ผ่านโครงการ Equity Market Development Programme หรือ EQDP

โครงการนี้อยู่ภายใต้การดูแลของธนาคารกลางสิงคโปร์ และกองทุนพัฒนาภาคการเงิน
เริ่มต้นตั้งแต่ในช่วง ก.พ. 2025 ด้วยวงเงิน 128,900 ล้านบาท เพื่อเพิ่มสภาพคล่องและแก้ปัญหาเชิงโครงสร้างตลาดหุ้น ก่อนจะเพิ่มเงินสนับสนุนเป็น 167,570 ล้านบาท ในงบประมาณปี 2026

โดย EQDP จัดสรรเงินผ่านผู้จัดการกองทุน 9 ราย เพื่อสนับสนุนการลงทุนในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กที่มีปัจจัยพื้นฐานดี แต่ราคายังต่ำกว่ามูลค่าที่เหมาะสม

นอกจากนี้ยังเชื่อว่า โครงการนี้จะสามารถดึงดูดเงินลงทุนจากภาคเอกชน มาช่วยขนาดโครงการเป็น 2 เท่า สู่ระดับ 335,140 ล้านบาท
หากสำเร็จตามที่คาดหวังนี้ อาจเพิ่มสภาพคล่อง และยกระดับตลาดหุ้นสิงคโปร์ได้ในระยะยาว

ซึ่งรู้หรือไม่ว่า โครงการลักษณะนี้ไม่ใช่เรื่องใหม่
เพราะก่อนหน้านี้ ญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ก็เคยมีมาตรการปฏิรูปตลาดทุน เพื่อผลักดันให้บริษัทจดทะเบียนสร้างมูลค่าเพิ่ม จนตลาดหุ้นกลับมาได้รับความสนใจจากนักลงทุนทั่วโลก

แม้การปฏิรูปจะต้องใช้เวลาในการพิสูจน์ แต่ก็สะท้อนแล้วว่า สิงคโปร์กำลังเดินหน้าปรับโครงสร้างตลาดหุ้น จากตลาดที่โดดเด่นด้านความมั่นคงและเงินปันผล สู่ตลาดที่มีศักยภาพเติบโตในระยะยาว

แล้วคนไทยจะคว้าโอกาสครั้งสำคัญในตลาดหุ้นสิงคโปร์ได้อย่างไร ?

ล่าสุดประเทศไทยกำลังมีกองทุนรวมที่ลงทุนในหุ้นสิงคโปร์
คือ กองทุนเปิด วรรณ หุ้นสิงคโปร์ หรือ ONE-SINGEQ จาก บลจ.วรรณ ความเสี่ยงระดับ 6 ไม่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผล

กองทุนนี้เน้นลงทุนผ่านกองทุนหลักชื่อว่า Fullerton Singapore Value-Up Fund ที่ใช้กลยุทธ์ Active Management และ High Conviction คัดเลือกหุ้นศักยภาพสูงในตลาดหุ้นสิงคโปร์ 20-40 บริษัทครอบคลุมหุ้นขนาดใหญ่ หุ้นขนาดกลาง และหุ้นขนาดเล็ก

ซึ่งกองทุนหลักถูกบริหารโดย Fullerton Fund Management ที่มีประสบการณ์บริหารเงินลงทุนในสิงคโปร์มานานกว่า 20 ปี และยังเป็น 1 ใน 9 บลจ. ที่ได้รับเลือกให้เข้าร่วมโครงการ EQDP ของรัฐบาลสิงคโปร์

ปัจจุบันพอร์ตของกองทุนเน้นลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่เป็นหลัก เพื่อสร้างสมดุลและบริหารความเสี่ยง
สะท้อนจาก Top 3 บริษัทที่กองทุนหลักเข้าไปลงทุน ณ เดือน พ.ค. 2026 ได้แก่

21.5% DBS Group Holdings Ltd
ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ของสิงคโปร์ ที่ให้บริการธนาคาร สินเชื่อ และการบริหารความมั่งคั่ง

13.1% Oversea-Chinese Banking Corp Ltd
กลุ่มธนาคารและบริการการเงิน ที่ครอบคลุมธนาคาร ประกัน และการบริหารสินทรัพย์

6.0% Singapore Telecommunications Ltd
ผู้ให้บริการโทรคมนาคมและดิจิทัล ครอบคลุมทั้งมือถือ อินเทอร์เน็ต และ Data Center

ทั้งนี้ กองทุนหลักจะอ้างอิงดัชนีชี้วัดจาก FTSE Straits Times All Share Total Return Index สะท้อนผลตอบแทนรวมของหุ้นทุกตัวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์
โดยกองทุนสามารถสร้างผลตอบแทนย้อนหลังนับตั้งแต่จัดตั้งกองทุนที่ 20.04% สูงกว่าดัชนีอ้างอิงที่อยู่ในระดับ 17.11% (ข้อมูล ณ เดือน พ.ค. 2026)

โดยกองทุน ONE-SINGEQ จะเปิดจอง IPO วันที่ 7-16 ก.ค. 2026 ชนิดไม่ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน (UNHEDGED) และจะเปิดเสนอขายหลัง IPO วันที่ 20 ก.ค. 2026 นี้
ผู้ที่สนใจลงทุนในกองทุน ONE-SINGEQ สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ https://www.one-asset.com/doc_fund/Fund%20Summary%20Prospectus/ONE-SINGEQ-UH_summary_prospectus.pdf

บทความจัดทำขึ้น ณ วันที่ 7 ก.ค. 2026
สนับสนุนโดย บลจ.วรรณ

หมายเหตุ : FX Rate 1 SGD = 25.78 THB (ณ วันที่ 7 ก.ค. 2026)

คำเตือน :
- ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงของกองทุนรวมก่อนตัดสินใจลงทุน
- ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนหลัก มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต
- เนื่องจากกองทุนไม่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ผู้ลงทุนอาจขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน หรือได้รับเงินลงทุนคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้

References :
-หนังสือชี้ชวนลงทุนกองทุนรวม ONE-SINGEQ : https://www.one-asset.com/doc_fund/Fund%20Summary%20Prospectus/ONE-SINGEQ-UH_summary_prospectus.pdf
-https://growbeansprout.com/quote/ES3.SI/dividend
-https://www.fullertonfund.com/documents/factsheets/Fullerton_Singapore_Value-Up_-_Class_A_(SGD)_Acc_202605.pdf
-https://www.mas.gov.sg/news/media-releases/2026/mas-announces-expansion-of-equity-market-development-programme
-https://www.dbs.com.sg/personal/articles/nav/investing/revitalising-singapore-equities-eqdp
-https://www.asiaasset.com/equities/in-singapore-a-scheme-to-boost-equity-market-seems-to-be-bearing-fruit/