การขายหมู 600,000 ล้านบาท ของวอร์เรน บัฟเฟตต์ /โดย ลงทุนแมน

เวลาพูดถึงคุณปู่วอร์เรน บัฟเฟตต์ ใคร ๆ ก็มักคิดว่า
พ่อมดแห่ง Berkshire Hathaway ผู้นี้ มีสไตล์การลงทุนแบบถือครองหุ้นยาวนานไม่ต่ำกว่าสิบปี หรือตลอดไป

แต่รู้หรือไม่ว่า มีหุ้นของบริษัทแห่งหนึ่งที่คุณปู่บัฟเฟตต์ถือครองเพียงไม่กี่เดือน ก่อนจะขายออกไป

ที่สำคัญการขายหุ้นในครั้งนี้ นับเป็นการขายหมูครั้งประวัติศาสตร์ เพราะหลังจากนั้นมูลค่าของบริษัทนี้ ก็เติบโตอย่างก้าวกระโดดจากการมาของ AI

แล้วบริษัทที่ว่านี้ คือบริษัทอะไร ? และทำไมคุณปู่บัฟเฟตต์ถึงตัดสินใจขายหุ้นทิ้งไป ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

บริษัทที่เราพูดถึงนั้น ก็คือ Taiwan Semiconductor Manufacturing Company หรือที่ทุกคนรู้จักกันในชื่อ TSMC ผู้รับจ้างผลิตชิปเบอร์ 1 ของโลก จากไต้หวัน

ย้อนกลับไปในช่วงไตรมาส 3 ของปี 2022

Berkshire Hathaway ของคุณปู่บัฟเฟตต์ ควักเงินกว่า 4.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 134,000 ล้านบาท เข้าซื้อหุ้น TSMC

หากมองเผิน ๆ ดีลนี้ก็ดูคล้ายดีลอื่น ๆ ของ Berkshire Hathaway ที่มักเข้าซื้อหุ้นของบริษัทที่มีป้อมปราการทางธุรกิจ (Moat) ที่แข็งแกร่ง และธุรกิจมีกระแสเงินสดมหาศาล

หลายคนคงรู้ดีว่า TSMC นั้นเป็นผู้ผลิตชิปขั้นสูง ที่ครองส่วนแบ่งในตลาดโลกเกิน 50%

ซึ่งบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ทั่วโลก ตั้งแต่ Apple, Google, Microsoft ไปจนถึง Nvidia ล้วนต้องพึ่งพา TSMC ทั้งสิ้น

โดยคุณปู่บัฟเฟตต์เอง ก็เคยเอ่ยปากชม TSMC ว่าเป็นบริษัทที่มีการบริหารจัดการดีที่สุด และเป็นหนึ่งในบริษัทที่สำคัญที่สุดในโลก

แต่สิ่งที่น่าตกใจคือ หลังจากถือหุ้นได้เพียงไตรมาสเดียว

Berkshire Hathaway กลับตัดสินใจเทขายหุ้น TSMC ทิ้งแทบจะเกลี้ยงพอร์ต โดยขายออกถึง 86% ก่อนที่จะขายหมดพอร์ต 100% ในอีกไม่กี่เดือนถัดมา

ทำไมบริษัทที่ดูดีแบบนี้ ถึงถูกเทขายหลังเข้าพอร์ตของคุณปู่ได้เพียงไม่กี่เดือน ?

คำตอบไม่ใช่เพราะงบการเงินที่แย่ลง หรือพื้นฐานทางธุรกิจที่เปลี่ยนไป รวมถึงไม่ใช่เพราะมูลค่าของบริษัทมีราคาแพงจนเกินไปด้วย

แต่เป็นเพราะทำเลที่ตั้งของ TSMC เอง..

อย่างที่บอกไปว่า TSMC นั้นเป็นบริษัทของไต้หวัน และฐานการผลิตหลักของ TSMC ส่วนใหญ่นั้น ก็ตั้งอยู่บนเกาะไต้หวันนั่นเอง

หลายคนคงรู้ดีว่า เกาะไต้หวันเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่มีความเปราะบางด้านภูมิรัฐศาสตร์สูงมาก โดยเฉพาะระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน

ซึ่งสำหรับนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับการปกป้องเงินต้นอย่างคุณปู่บัฟเฟตต์นั้น ความเสี่ยงระดับนี้ถือเป็นตัวแปร ที่อยู่เหนือการควบคุมอย่างชัดเจน

ทำให้ในที่สุด คุณปู่บัฟเฟตต์ ตัดสินใจที่จะตัดความเสี่ยงนี้ทิ้งไป

แต่สิ่งที่ไม่มีใครคาดคิดในเวลานั้น รวมไปถึงตัวคุณปู่บัฟเฟตต์เอง ก็คือความเร็วของคลื่นเทคโนโลยี

โดยเฉพาะหลังการมาของ ChatGPT ในช่วงเวลาเดียวกับที่ Berkshire Hathaway เทขายหุ้น TSMC

นั่นคือจุดเริ่มต้นยุคแห่ง Generative AI และตามมาด้วยยุค AI Agent ที่นำมาซึ่งความต้องการชิปประมวลผล AI ที่พุ่งทะยานขึ้นแบบก้าวกระโดด

ซึ่งบริษัทที่เป็นกำลังสำคัญและครอบครองเทคโนโลยีในการผลิตชิปประสิทธิภาพสูงที่ใช้ประมวลผลด้าน AI นั้น ก็คือ TSMC

จนในวันนี้ราคาหุ้นของ TSMC ได้ปรับตัวขึ้นมากว่า 6 เท่า หากนับตั้งแต่ช่วงที่คุณปู่บัฟเฟตต์ ขายหุ้นทิ้งในช่วงแรก ๆ

นั่นหมายความว่า หาก Berkshire Hathaway ถือหุ้น TSMC ไว้จนถึงปัจจุบัน

มูลค่าการลงทุน 134,000 ล้านบาทในปี 2022 อาจเพิ่มขึ้นจนเฉียด 800,000 ล้านบาทไปแล้วในวันนี้
หรือมีผลตอบแทนเฉพาะส่วนต่างกำไร ไม่รวมเงินปันผล ราว ๆ 666,000 ล้านบาท

โดยตอนนี้ TSMC มีมูลค่าบริษัทกว่า 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 74 ล้านล้านบาท มากเป็นอันดับ 7 ของโลก

แม้การขายหุ้น TSMC ของ Berkshire Hathaway จะถูกมองว่าเป็นการขายหมูครั้งประวัติศาสตร์

แต่ถ้าเรามองย้อนกลับไปที่กฎเหล็กของคุณปู่บัฟเฟตต์
นั่นคือกฎข้อที่ 1 อย่าขาดทุน และกฎข้อที่ 2 อย่าลืมกฎข้อแรก

แม้ TSMC จะเป็นบริษัทที่ดูสมบูรณ์แบบมาก แต่ก็ตั้งอยู่บนความเสี่ยงที่ประเมินความเสียหายได้ยาก

ซึ่งถ้าหากความขัดแย้งนี้ ลุกลามกลายเป็นสงคราม
ความเสียหายที่เกิดขึ้น อาจไม่ได้หยุดแค่เพียงในไต้หวัน

แต่อาจลามมาถึงพอร์ตการลงทุน ของคุณปู่บัฟเฟตต์ด้วยเช่นกัน

เรื่องนี้สะท้อนให้เราเห็นว่า ในโลกของการลงทุนนั้น ไม่มีใครสามารถรู้อนาคตได้อย่างแม่นยำ

แม้การขายหมู TSMC ของคุณปู่บัฟเฟตต์ ถูกมองว่าเป็นการพลาดโอกาสทำกำไรครั้งใหญ่

แต่ในอีกแง่มุมหนึ่ง มันก็คือการปิดความเสี่ยงที่อาจทำลายพอร์ตการลงทุนลงได้แบบไม่คาดคิด

เพราะสิ่งที่สำคัญที่สุดในโลกการลงทุนนั้น ไม่ใช่การมุ่งทำกำไร

แต่เป็นการรู้ขีดจำกัดความเสี่ยงของตัวเอง และสามารถรักษาเงินต้น ให้อยู่รอดปลอดภัยได้ในระยะยาว..

Reference
-https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/warren-buffett-bought-world-most-151821340.html