ล่าสุด Sea Limited เจ้าของแอป Shopee, กดสมัครผ่อนสินค้าผ่าน SPayLater หรือกดซื้อไอเทมในเกม Free Fire ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ออกมาเรียบร้อยแล้ว

รายได้ 7,787 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 2.7 แสนล้านบาท) เติบโตขึ้น 48% จากปีก่อน
กำไร 458 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ราว 1.6 หมื่นล้านบาท) เติบโต 11% จากปีก่อน

โครงสร้างธุรกิจของ Sea Limited

- Shopee ธุรกิจ e-Commerce คิดเป็น 63% ของรายได้ เติบโต 49% จากปีก่อน
- Monee ธุรกิจการเงินดิจิทัล คิดเป็น 18% ของรายได้ เติบโต 59% จากปีก่อน
- Garena ธุรกิจเกมอย่าง คิดเป็น 10% ของรายได้ เติบโต 34% จากปีก่อน
- รายได้จากการขายสินค้าเอง คิดเป็น 9% ของรายได้ เติบโต 43% จากปีก่อน

แต่สิ่งที่น่าสนใจคือ ฝั่งของกำไร หรือ Adjusted EBITDA

- Garena กลับเป็นธุรกิจที่สร้างกำไรสูงที่สุดให้บริษัทถึง 430 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- ตามมาด้วย Monee ที่ทำกำไรได้ 288 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- และ Shopee ทำกำไรได้ 255 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อเจาะลึกเฉพาะในฝั่งของ Shopee รายได้ส่วนใหญ่มาจาก Core Marketplace Revenue ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและค่าโฆษณาที่เก็บจากผู้ขาย เติบโตพุ่งสูงถึง 66% จากปีก่อน

โดยในไตรมาสนี้ Shopee สามารถสร้างยอดขายสินค้ารวม (GMV) ทะลุ 38,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โตขึ้น 28% จากปีก่อน

จากปริมาณคำสั่งซื้อที่มากถึง 4,200 ล้านออเดอร์ ซึ่งขับเคลื่อนด้วยการเติบโตของผู้ซื้อรายใหม่เพิ่มขึ้น
รวมถึงยอดขายจากไลฟ์สดและวิดีโอสั้น ที่คิดเป็นมากกว่า 35% ของออเดอร์ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และสมาชิก Shopee VIP ทะลุ 15 ล้านคน

ส่วนของ Monee การเติบโตมาจากธุรกิจสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคและผู้ประกอบการรายย่อยเป็นหลัก ผ่านผลิตภัณฑ์ยอดนิยมอย่าง SPayLater และสินเชื่อส่วนบุคคล

โดยพอร์ตสินเชื่อคงค้างล่าสุด 11,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เติบโตขึ้น 63% จากปีก่อน

และแม้ว่ายอดปล่อยกู้จะเติบโตอย่างรวดเร็ว พร้อมการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้กู้รายใหม่กว่า 5.3 ล้านคนในไตรมาสเดียว แต่โมเดลประเมินความเสี่ยงที่ทันสมัย ก็ช่วยควบคุมหนี้เสีย หรือ NPL ให้คงที่เพียง 1% เท่านั้น

และนอกจากนี้ การขยาย SPayLater ไปใช้นอกแพลตฟอร์ม Shopee ก็เติบโตจนมีสัดส่วนเกิน 20% ของพอร์ตสินเชื่อรวมอีกด้วย

สำหรับ Garena มียอดจองซื้อ (Bookings) ที่ 764 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากเกม Free Fire ที่มีผู้เล่นใช้งานต่อวัน (DAU) เกิน 100 ล้านคนอย่างต่อเนื่อง

โดยทาง Sea Limited คาดการณ์และเป้าหมายในอนาคต

Shopee

- เป้าหมายการทำกำไรจะสามารถสร้าง Adjusted EBITDA ได้ถึง 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับทั้งปี 2026 นี้

- เป้าหมายการเติบโต GMV คงเป้าหมายการเติบโตของ GMV ตลอดทั้งปีไว้ที่ 25% แม้ว่าเผชิญกับปัญหาอัตราแลกเปลี่ยนที่สกุลเงินท้องถิ่นหลายประเทศอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ และฐานที่สูงมากในไตรมาส 4 ปีที่แล้ว

- อัตรากำไร Adjusted EBITDA บริษัทยังคงตั้งเป้าหมายอัตรากำไรไว้ที่ระดับ 2%-3% ของ GMV ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 0.67%

Monee

- มีแผนจะเตรียมเปิดตัวแอปพลิเคชันเดี่ยว standalone app ของ ShopeePay ในประเทศบราซิล เร็ว ๆ นี้ โดยใช้ประโยชน์จากใบอนุญาตทางการเงิน เพื่อขยายขอบเขตและรูปแบบบริการทางการเงินให้ทัดเทียมกับคู่แข่งหลักในตลาด

Garena

- บริษัทได้ประกาศร่วมมือสร้างเกมใหม่ 2 เกม ได้แก่ Palworld Online โดยพัฒนาและเผยแพร่ภายใต้ลิขสิทธิ์จาก Perfect World เพื่อจัดจำหน่ายทั่วโลกทีละตลาด

- และ Monster Hunter Outlanders ร่วมพัฒนากับ Tencent อิงตาม IP ของ Capcom ซึ่งเตรียมจะทยอยเปิดตัวในตลาดที่คุ้นเคยอย่างเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ลาตินอเมริกา ไต้หวัน และตะวันออกกลาง ภายในปี 2026 นี้

ซึ่งหลังจากประกาศงบไตรมาสนี้ รายได้มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เกือบ 10% ส่งผลให้ราคาหุ้นของ Sea Limited บวก 14% ในวันนี้..