ทำไม บริษัทมี เงินสดมากเกินไป อาจไม่ใช่เรื่องที่ดี

ทำไม บริษัทมี เงินสดมากเกินไป อาจไม่ใช่เรื่องที่ดี

17 พ.ย. 2022
ทำไม บริษัทมี เงินสดมากเกินไป อาจไม่ใช่เรื่องที่ดี /โดย ลงทุนแมน
เงินสดเปรียบเสมือนเส้นเลือดใหญ่ ที่หล่อเลี้ยงบริษัท
เพราะถ้าไม่มีเงินสด บริษัทจะขาดสภาพคล่อง จนไม่สามารถดำเนินธุรกิจต่อไปได้
อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทมีเงินสดมากเกินไป ก็อาจไม่ใช่เรื่องที่ดีนัก
แล้วทำไมถึงเป็นแบบนั้น
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ข้อเสียของการที่บริษัทมีเงินสดมากเกินไป ก็อย่างเช่น
- พลาดโอกาสในการลงทุนที่ดี
การที่บริษัทถือเงินสดจำนวนมากเอาไว้ อาจทำให้บริษัทพลาดโอกาสในการลงทุนโครงการใหม่ ที่สร้างผลตอบแทนที่ดีได้
- ทำให้วินัยทางการเงินของบริษัทลดลง
การที่มีเงินสดเยอะเกินไป อาจทำให้บริษัทใช้จ่ายอย่างขาดประสิทธิภาพได้
- นักลงทุนมีมุมมองที่ไม่ดีต่อธุรกิจ
นักลงทุนอาจมองว่า การที่บริษัทไม่นำเงินไปใช้ลงทุนนั้น เป็นเพราะผู้บริหารไม่มีความสามารถมากพอที่จะหาโอกาสในการลงทุนที่ดีได้
รวมไปถึงกรณีธุรกิจไม่เติบโต ไม่จำเป็นต้องลงทุนมาก นักลงทุนอาจมีคำถามว่า ทำไมบริษัทไม่ยอมจ่ายปันผลออกมาได้เหมือนกัน
- ทำให้อัตราผลตอบแทนจากการใช้สินทรัพย์ลดลง
ถ้าบริษัทมีสินทรัพย์ 10,000,000 บาท มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,000,000 บาท
หมายความว่า Return on asset (ROA) หรือ อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ อยู่ที่ 10%
หากภายในสินทรัพย์ 10,000,000 บาทนั้น มีส่วนที่เป็นเงินสดส่วนเกิน 2,000,000 บาท โดยเงินส่วนนี้ถูกฝากไว้ที่ธนาคาร และได้รับอัตราดอกเบี้ย 2% หรือ 40,000 บาท
ดังนั้น หากบริษัทเอาเงินสดส่วนเกิน 2,000,000 บาท จำนวนนี้ออกไปจ่ายปันผลให้กับผู้ถือหุ้นทั้งหมด
สินทรัพย์จะลดลงเหลือ 8,000,000 บาท
ขณะที่กำไรจากดอกเบี้ยธนาคารลดลงไป 32,000 บาท (อัตราภาษี 20%)
ดังนั้น กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 968,000 บาท
แปลว่า ในกรณีนี้ บริษัทจะมี ROA อยู่ที่ 12.1%
ซึ่งมากกว่ากรณีที่เราเก็บเงินสดส่วนเกินไว้นั่นเอง
ถึงตรงนี้ เราจะเห็นว่า แม้ว่าเงินสดจะเป็นสิ่งที่สำคัญในการทำธุรกิจ และช่วยให้ธุรกิจมีสภาพคล่อง แต่การที่มีเงินสดมากเกินไป ก็อาจเป็นเรื่องที่ไม่ค่อยดีนักกับธุรกิจได้เช่นกัน..
╔═══════════╗
ภาวะเงินเฟ้อ ตลาดผันผวนแบบนี้ ติดตามข่าวเศรษฐกิจแบบเน้น ๆ จากหลายเพจได้ใน Blockdit - คอนเทนต์แพลตฟอร์มที่มีผู้ใช้งานเป็นประจำ 2 ล้านคน ลองใช้ฟรี blockdit.com/download
╚═══════════╝
ติดตามลงทุนแมนได้ที่
Website - longtunman.com
Blockdit - blockdit.com/longtunman
Facebook - facebook.com/longtunman
Twitter - twitter.com/longtunman
Instagram - instagram.com/longtunman
Line - page.line.me/longtunman
YouTube - youtube.com/longtunman
TikTok - tiktok.com/@longtunman
Spotify - open.spotify.com/show/4jz0qVn1AL7tRMHiTvMbZH
Apple Podcasts - podcasts.apple.com/th/podcast/ลงทุนแมน/id1543162829
Soundcloud - soundcloud.com/longtunman
References
-https://www.investopedia.com/articles/fundamental/03/062503.asp
-https://smallbusiness.chron.com/advantages-disadvantages-excess-cash-organization-22792.html
-https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/finance/cost-of-capital/
-http://thebusinessferret.com/key-financial-metrics/excess-cash/
© 2022 Longtunman. All rights reserved.