วันนี้ Netflix ได้ประกาศผลประกอบการ ไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ซึ่งรายได้ออกมาตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ขณะที่กำไรออกมาต่ำกว่าคาด เนื่องจากปัญหาคดีความเรื่องภาษีที่บราซิล

- รายได้ 377,400 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.2%
- กำไร 83,500 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.7%

Netflix ระบุว่าในไตรมาสนี้ รายได้เติบโตจากจำนวนสมาชิกที่มากขึ้น ค่าสมาชิกที่สูงขึ้น และที่สำคัญคือบริษัท มีรายได้จากการโฆษณาสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ขณะที่กำไรที่ต่ำคาดนั้น มาจากการเผชิญกับข้อพิพาทด้านภาษีกับหน่วยงานของบราซิล ซึ่งอาจทำให้บริษัทถูกเรียกเก็บภาษีถึง 10%

โดยภาษีนี้ ถูกเรียกเก็บจากการชำระเงินบางประเภทที่บริษัทในบราซิลจ่ายให้กับหน่วยงานในต่างประเทศ

ซึ่ง Netflix ตัดสินใจบันทึกผลกระทบจากภาษีนี้ในลงเป็นค่าใช้จ่ายพิเศษในไตรมาส 3 หลังจากมีความเป็นไปได้สูง ว่าบริษัทจะแพ้คดีทางกฎหมายเกี่ยวกับการถูกเรียกเก็บภาษีดังกล่าว

อย่างไรก็ตาม บริษัทกล่าวว่า “ภาษีนี้ไม่ได้เป็นภาษีเฉพาะของ Netflix และไม่เฉพาะอุตสาหกรรมสตรีมมิงด้วย”

และบริษัทไม่ได้กังวลมากนัก กับผลกระทบทางภาษีที่เกิดขึ้น

สำหรับผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 ทาง Netflix คาดการณ์ว่า รายได้จะยังคงเติบโตราว 17% โดยมาจากทั้งจำนวนสมาชิกที่มากขึ้น ค่าสมาชิกที่สูงขึ้น และรายได้ค่าโฆษณา

ซึ่งในไตรมาสที่ 4 นี้ Netflix มีแผนเปิดตัวคอนเทนต์ฟอร์มยักษ์มากมาย เช่น Stranger Things ซีซันสุดท้าย, The Diplomat, Nobody Wants This, Frankenstein และ Wake Up Dead Man: A Knives Out Mystery

สำหรับรายได้ตลอดปี 2025 นี้ Netflix คาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ราว 1,478,800 ล้านบาท เพิ่มขึ้นราว 16% จากปีก่อนหน้า ซึ่งยังคงอยู่ที่ระดับที่บริษัทเคยให้ Guidance ไว้

ขณะที่บริษัทปรับคาดการณ์ Operating Margin ลงเหลือ 29% จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ 30% จากผลกระทบเรื่องภาษีบราซิล

อย่างไรก็ตาม แม้ผู้บริหารจะแสดงออกว่า “ไม่กังวล” กับปัญหาด้านภาษีที่เกิดขึ้น

แต่นักลงทุนจำนวนไม่น้อย กลับมองว่าเป็นสัญญาณเตือน ถึงความไม่แน่นอนในกำไรและอัตราการเติบโต

ประกอบกับผลประกอบการที่ออกมา ไม่ได้โดดเด่น
นั่นทำให้ราคาหุ้น Netflix ถูกเทขายจนหุ้นร่วงไป -6% หลังปิดตลาด

ซึ่งเรื่องภาษีก็น่าคิดว่า ถ้าประเทศอื่น ๆ ที่ Netflix ไม่ได้เสียภาษีให้อย่างเต็มที่ เช่น ประเทศไทย อยากทำตามบราซิลบ้าง จะเป็นอย่างไร..

References
-https://s22.q4cdn.com/959853165/files/doc_financials/2025/q3/FINAL-Q3-25-Shareholder-Letter.pdf
-https://www.cnbc.com/2025/10/21/netflix-nflx-earnings-q3-2025.html
-https://www.reuters.com/business/media-telecom/netflix-misses-earnings-targets-after-tax-dispute-brazil-2025-10-21/?utm_source=chatgpt.com