ใครชอบกลยุทธ์สร้าง Income แบบ JEPQ รู้หรือไม่ว่ายังมี ETF ที่ใช้แนวคิดคล้ายกัน แต่กระจายลงทุนในหุ้นทั่วโลก กองทุนนั้นชื่อว่า WINC บริหารจัดการโดย BlackRock จดทะเบียนในตลาดหุ้นยุโรป

ถ้าเรามาดูผลตอบแทนทั้ง 2 กองทุน ตั้งแต่ต้นปี (1 ม.ค. - 10 พ.ย. 2569)

-JEPQ +6.1%
-WINC +11.7%

คำถามคือ แล้ว WINC แตกต่างจาก JEPQ อย่างไร ?
ลงทุนแมนจะสรุปเป็น 2 ข้อ ดังนี้

ตะกร้าการลงทุน

-JEPQ เน้นลงทุนหุ้นเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีในดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งกระจุกตัว

-WINC จะกระจายมากกว่า โดยกระจายลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่และกลางจากตลาดพัฒนาแล้วทั่วโลก เช่น

สหรัฐฯ มี NVIDIA, Apple, Microsoft, Amazon, JPMorgan และ Johnson & Johnson

ญี่ปุ่น มี Sony, Hitachi, Mitsubishi UFJ และ Mitsubishi Heavy Industries

สิงคโปร์ มี DBS, Singtel และ Singapore Airlines

ยุโรป มี ASML, Siemens, SAP, Nestlé, Shell และ TotalEnergies

จะเห็นว่า WINC กระจายลงทุนในหลายประเทศและอุตสาหกรรม ทั้งเทคโนโลยี การเงิน สุขภาพ และพลังงาน

โดยมีหุ้นสหรัฐฯ เป็นสัดส่วนหลักประมาณ 69% ของพอร์ต ส่วนที่เหลือกระจายไปยังประเทศอื่น ๆ รวมทั้งพอร์ต ถือหุ้นอยู่ 500 บริษัท

นอกจากนี้ BlackRock ยังใช้โมเดลวิเคราะห์ข้อมูลเชิงปริมาณ เพื่อค้นหาหุ้นที่ราคาตลาดอาจยังไม่สะท้อนมูลค่าที่เหมาะสม พร้อมประเมินความเสี่ยงขาลงและปรับน้ำหนักการลงทุน

สรุปคือ JEPQ เน้นหุ้น Tech สหรัฐฯ
ส่วน WINC กระจายโอกาสไปยังบริษัทชั้นนำทั่วโลก

ซึ่งหลายคนคิดว่าลงทุนใน Nasdaq Covered Call ต้องให้ผลตอบแทนมากกว่า แต่ WINC พิสูจน์มาแล้วว่าให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าตั้งแต่ต้นปี โดยที่มีการกระจายไปในหุ้นที่มากกว่า ซึ่งมี Max Drawdown (ผลตอบแทนที่ลดลงจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุด) ที่น้อยกว่าอีกด้วย

กลยุทธ์สร้าง Income

-JEPQ ใช้ตราสาร Equity-Linked Notes หรือ ELNs ที่เชื่อมโยงกับกลยุทธ์ขาย Call Options เพื่อสร้าง Income จากค่า Premium

-WINC ก็ใช้การขาย Call Options บนดัชนีหุ้นหลายประเทศ เพื่อรับ Premium เหมือนกัน

แต่การขาย Call มีข้อแลกเปลี่ยนสำคัญ
เพราะหากตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นแรง
ผลขาดทุนจาก Call ที่ขายไว้ อาจหักล้างกำไรของหุ้นในพอร์ตบางส่วน

และนี่คือเหตุผลที่ WINC ใช้ Long Futures เพิ่มเข้ามา เพื่อเพิ่มโอกาสสร้างผลตอบแทนตามดัชนีที่ปรับตัวขึ้น

โดย WINC ใช้ Options และ Futures บนดัชนีหลายตลาด ทั้ง S&P 500 ของสหรัฐฯ, FTSE 100 ของอังกฤษ, Nikkei ของญี่ปุ่น และ Euro Stoxx 50 ของยุโรป

สรุปแล้ว WINC มีเครื่องมือ 3 อย่าง ทำงานร่วมกัน

1.หุ้นทั่วโลก สร้างโอกาสเติบโตและรับเงินปันผล
2.Short Call Options รับ Premium เพื่อสร้าง Income เพิ่มเติม
3.Long Futures ช่วยรักษาโอกาสรับผลตอบแทนขาขึ้นที่อาจเสียไปจากการขาย Call

ทั้งหมดนี้ เป็นเป้าหมายของกองทุน WINC ที่ต้องการสร้างทั้ง Income และ Capital Growth พร้อมบริหารให้พอร์ตมีความผันผวนต่ำกว่าตลาดหุ้นพัฒนาแล้ว

แล้ว JEPQ กับ WINC เหมาะกับใคร ?

-JEPQ เหมาะกับคนที่ต้องการเน้นหุ้นเติบโตและเทคโนโลยีสหรัฐฯ พร้อมสร้าง Income ผ่านกลยุทธ์ Options

-WINC เหมาะกับคนที่ต้องการกระจายลงทุนในหุ้นทั่วโลก พร้อมสร้าง Income จาก Options และใช้ Futures ช่วยรักษาโอกาสรับผลตอบแทนขาขึ้น

ทั้ง 2 กองทุนมีจุดเด่นและความเสี่ยงต่างกัน ขึ้นอยู่กับเป้าหมายและหน้าที่ที่เราอยากให้กองทุนนั้นทำในพอร์ต

ถ้าเรามาดูผลตอบแทน รวมถึง Max Drawdown ที่ใช้ดูว่าจากจุดสูงสุดลงถึงจุดต่ำสุด (คิดแบบ Total Return) ทั้ง 2 กองทุนในแต่ละช่วง เป็นอย่างไร ?

ตั้งแต่ต้นปี (1 ม.ค. - 10 พ.ย. 2569)

-JEPQ ผลตอบแทน 6.1% Max Drawdown -11.5%
-WINC ผลตอบแทน 11.7% Max Drawdown -6.8%

1 ปีย้อนหลัง (10 พ.ย. 2568 - 10 พ.ย. 2569)

-JEPQ ผลตอบแทน 6.9% Max Drawdown -11.5%
-WINC ผลตอบแทน 13.5% Max Drawdown -6.8%

2 ปีย้อนหลัง (10 พ.ย. 2567 - 10 พ.ย. 2569)

-JEPQ ผลตอบแทน 23.8% Max Drawdown -20.1%
-WINC ผลตอบแทน 32.5% Max Drawdown -14.8%

เห็นได้ว่าจากผลงานตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา WINC จะมี Max Drawdown ที่ต่ำกว่า
ในขณะที่ผลตอบแทนมากกว่า JEPQ

ล่าสุด บลจ. ทาลิส เตรียมออกกองทุนใหม่ TLWORLDINCOME ลงทุนในกองทุนหลัก WINC หรือ iShares World Equity High Income Active UCITS ETF จาก BlackRock ซึ่งเป็นกองทุนที่เล่ามาทั้งหมด มีด้วยกัน 2 แบบ

แบบแรก TLWORLDINCOME-X เป็นชนิดสะสมมูลค่า รูปแบบ SeriesX ค่าจัดการต่ำ 0.6955% ต่อปี
ต่ำสุดในกลุ่มกองทุนรวมหุ้นทั่วโลกที่มีกลยุทธ์ Covered Call ในไทย

สำหรับใครที่ต้องการรับเงินสดระหว่างทาง
ก็สามารถใช้ YIELDTECH™ บน WealthX เพื่อขายคืนหน่วยลงทุนอัตโนมัติเป็นรายเดือนได้

นอกจากนี้ ยังมี TLWORLDINCOMERMF สำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนเพื่อเกษียณและใช้สิทธิลดหย่อนภาษีตามเงื่อนไข

TLWORLDINCOME-X และ TLWORLDINCOMERMF เปิด IPO 3 วัน ตั้งแต่ 16 – 18 พ.ย. 69
พิเศษช่วง IPO ลดค่าธรรมเนียมซื้อ 10% จากอัตราปกติ และผู้ที่ซื้อ 2 ล้านบาทขึ้นไป ยกเว้นค่าธรรมเนียมซื้อถึง 30 ธ.ค. 69

สนับสนุนโดย บล.เวลท์เอกซ์

กองทุนมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาหลักทรัพย์และอัตราแลกเปลี่ยนจากการลงทุนในตราสารต่างประเทศ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงที่ระบุไว้ในคู่มือการลงทุน สำหรับกองทุน RMF สิทธิประโยชน์ทางภาษีเป็นไปตามกฎหมายและหลักเกณฑ์ภาษีที่ใช้บังคับ ซึ่งอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ และการปฏิบัติทางภาษีขึ้นอยู่กับข้อเท็จจริงของผู้ลงทุนแต่ละราย ทั้งนี้ บริษัทมีความสัมพันธ์หรือเกี่ยวข้องกับบริษัทจัดการกองทุน และอาจได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมจากการขายกองทุน โดยไม่มีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมจากผู้ซื้อ ผู้ลงทุนควรพิจารณาความเหมาะสมและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต โพสต์นี้เป็นเพียงการให้ข้อมูล มิใช่การการันตีผลตอบแทนในอนาคต

ระดับความเสี่ยง : 6

จัดทำ ณ วันที่ 12 พ.ย. 2569

Reference : BlackRock - WINC Factsheet, Prospectus และ Fiscal ณ วันที่ 10 พ.ย. 2569