อธิบายเหตุผล ทำไม Put Options ถึงสร้างผลตอบแทน 10,000% ได้ ในชั่วข้ามคืน /โดย ลงทุนแมน

ช่วงที่ผ่านมาหากใครติดตามกลุ่มลงทุน คงจะเห็นโพสต์หนึ่งที่น่าสนใจคือ มีคนที่สามารถเปลี่ยนเงินจากหลัก 10,000 บาท กลายเป็นหลัก 1,000,000 บาทได้

ซึ่งการทำผลตอบแทนให้ได้ระดับนี้ ไม่ใช่เรื่องที่เจอได้ง่ายเลย และต่อให้เจอ ก็อาจต้องใช้เวลาลงทุนเป็นทศวรรษ แต่คนนี้กลับทำได้ในระยะเวลาสั้น ๆ เพราะใช้สิ่งที่เรียกว่า Put Options

ทำไม Put Options ถึงสามารถทำได้ และมีข้อควรระวังอะไรที่ควรรู้ ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

อธิบายแบบง่าย ๆ Put Options คือสิทธิในการ “ขาย” หลักทรัพย์ โดยเราจะใช้ Put Options เมื่อเราคาดการณ์ว่า ราคาหลักทรัพย์จะลงในอนาคต

ตัวอย่างเช่น ปัจจุบันหุ้น Apple มีราคาที่ 284 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น หากเราคิดว่า ต่อมาราคาของหุ้นจะลดลง ก็ไปซื้อ Put Options ของหุ้น Apple ที่ราคาใช้สิทธิสูง ๆ ไว้ เพื่อที่ในอนาคต เราจะได้เอาไปขายต่อให้คนที่มีหุ้น Apple ในมือ เมื่อราคามันลดลง

โดยตรงนี้เองที่เราจะได้กำไร เพราะใคร ๆ ก็ต้องการซื้อ Put Options ไว้ใช้สิทธิในการขาย ตามราคาที่กำหนดไว้

แต่สิ่งสำคัญที่ทำให้ Put Options วิ่งแรงกว่าหุ้นแม่หลายเท่าตัว คือ Leverage

เช่น Put Options ของหุ้น Apple ที่ราคาใช้สิทธิ 280 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น โดยวันหมดอายุคือวันที่ 15 พ.ค. 69 ซึ่งมีราคา Options เพียง 3.1 ดอลลาร์สหรัฐ

หากเกิดเหตุการณ์บางอย่างที่ไม่ดีต่อหุ้น Apple เช่น ซีอีโอลาออกกะทันหัน แล้วหุ้น Apple ร่วงเหลือ 270 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

ราคา Options ก็อาจจะโดดไป 10 ดอลลาร์สหรัฐเลยก็ได้ เพราะมันให้สิทธิในการขายหุ้นราคา 270 ดอลลาร์สหรัฐในราคา 280 ดอลลาร์สหรัฐนั่นเอง

จะเห็นได้ว่า ราคาหุ้นเปลี่ยนแปลง 5% เท่านั้น แต่สามารถทำให้ราคา Options เติบโตถึง 222.6% นี่เลยเป็นที่มาว่า ทำไมเราถึงเห็นหลายคนที่ใช้ Options ได้ผลตอบแทนสูง

แล้วคนในโพสต์ทำอย่างไร ให้ได้ผลตอบแทนถึง 100 เท่า ?

คำตอบอยู่ที่ราคา Options ซึ่งเห็นได้ว่า ราคาต่ำมาก ๆ เพียง 0.1 ดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น

ซึ่งราคา Options ที่ต่ำ จะมาจาก 2 ปัจจัยหลัก

ปัจจัยแรกคือ วันหมดอายุ ที่ยิ่งเวลาเหลือน้อย ราคา Options ก็จะยิ่งลดลง เพราะโอกาสที่ Options จะถูกใช้นั้นน้อยลงตาม

แต่วันหมดอายุคือวันที่ 17 ก.ค. 69 ก็ดูห่างจากปัจจุบันประมาณ 2 เดือน

นั่นนำไปสู่ปัจจัยต่อมาคือ ราคาใช้สิทธิ ที่ทำให้การใช้สิทธิจาก Options เป็นไปได้ยาก หรือที่เรียกว่า Out-of-the-Money

ตัวอย่างเช่น Put Options ของหุ้น Berkshire Hathaway ที่ราคาใช้สิทธิ 300 ดอลลาร์สหรัฐ และหมดอายุวันที่ 17 ก.ค. 69 ก็มีราคา Options ที่ 0.05 ดอลลาร์สหรัฐเท่านั้น

เพราะมีโอกาสยากมากที่ราคาหุ้น Berkshire Hathaway จะร่วงจากราคาปัจจุบันถึง 36% ภายใน 2 เดือน

เมื่อนักลงทุนไม่เห็นโอกาส Put Options ตัวนั้นจึงไม่เป็นที่ต้องการ เลยทำให้ราคาต่ำนั่นเอง

อย่างไรก็ตาม ถ้าจู่ ๆ เกิดเหตุการณ์ไม่คาดฝันที่ส่งผลกระทบให้หุ้นร่วงหนัก Put Options จะมีมูลค่ามหาศาลทันที

ดังนั้นการที่ Put Options สร้างผลตอบแทนได้มหาศาลในชั่วข้ามคืน ไม่ใช่เรื่องที่แปลก เพราะเป็นการ Leverage ที่ต้องอาศัยเหตุการณ์ด้านลบที่เข้ามากระทบหุ้นอย่างรุนแรงด้วย

ทั้งนี้หากหุ้นไม่ตก หรือตกไม่แรงพอเมื่อเทียบกับเวลาที่เหลืออยู่ เงินที่เราลงไปทั้งหมดจะละลายหายไปทันที โดยไม่มีโอกาสแก้ตัวเหมือนกับการถือหุ้นโดยตรง ที่เรามีหุ้นจริงในมือและสามารถรอวันที่ราคาฟื้นตัวกลับมาอีกครั้งได้

ทำให้สำหรับนักลงทุนมืออาชีพ Put Options คือเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยง หรือทำกำไรในช่วงวิกฤติ

แต่สำหรับมือใหม่ที่ขาดความเข้าใจ มันอาจกลายเป็นบ่อนพนัน ที่ดูดเงินในกระเป๋าให้หายไปในชั่วข้ามคืนได้เช่นกัน..

คำเตือน : การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน การซื้อขายฟิวเจอร์สและออปชัน มีความเสี่ยงสูงที่อาจก่อให้เกิดผลขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญจึงไม่เหมาะสมกับบุคคลทุกคน ก่อนตัดสินใจซื้อขายฟิวเจอร์สและออปชัน ท่านควรพิจารณาถึงฐานะทางการเงินวัตถุประสงค์การลงทุน ตลอดจนความเสี่ยงที่สามารถยอมรับได้อย่างรอบคอบเนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่ท่านอาจสูญเสียเงินลงทุนมากกว่าเงินลงทุนเริ่มแรก