E Fund Management จาก 0 สู่บริษัทบริหารเงินนักลงทุน 19 ล้านล้านบาท ใน 25 ปี /โดย ลงทุนแมน

หากมองไปที่ตลาดหุ้นจีน หลายคนคงนึกถึงความผันผวนและข่าวลือที่ถาโถมอยู่ตลอดเวลา

แต่ท่ามกลางความวุ่นวายนั้น มีบริษัทจัดการกองทุนแห่งหนึ่งที่สร้างชื่อขึ้นมาจากวิธีที่เรียบง่ายและพื้นฐานที่สุด นั่นคือการใช้ข้อมูลสถิติและงานวิจัยเชิงลึกเข้าสู้ บริษัทนั้นชื่อว่า E Fund Management

แล้วรู้หรือไม่ว่า ก่อนจะก้าวขึ้นมาเป็นเบอร์หนึ่งที่คุมชะตาเงินมหาศาลกว่า 19 ล้านล้านบาท รวมถึงได้รับความไว้วางใจให้ดูแลเงินประกันสังคมของจีน

E Fund ที่เน้นเรื่องพื้นฐาน กลับถือกำเนิดขึ้นในช่วงที่ตลาดหุ้นจีนกำลังหวือหวาและเต็มไปด้วยการเก็งกำไรอย่างรุนแรง

E Fund เริ่มต้นอย่างไร และมีกลยุทธ์อะไรที่ชนะใจรัฐบาลจีนได้ ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

ย้อนกลับไปในช่วงปลายยุค 90 ตลาดหุ้นจีนเพิ่งเปิดได้ไม่นาน บรรยากาศตอนนั้นเต็มไปด้วยความร้อนแรงของรายย่อยที่เน้นปั่นหุ้นระยะสั้นจนตลาดผันผวนหนัก

สถาบันการเงินชั้นนำเริ่มมองเห็นตรงกันว่า ตลาดจีนจำเป็นต้องมีผู้จัดการกองทุนมืออาชีพเข้ามาช่วยสร้างเสถียรภาพ ใช้หลักการลงทุนที่ถูกต้องแทนการเดาสุ่ม เพื่อเปลี่ยนภาพตลาดหุ้นจากบ่อนการพนันให้กลายเป็นการลงทุนที่แท้จริง

จนในปี 2001 สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ 5 ราย นำโดย Guangfa Securities บริษัทหลักทรัพย์ระดับท็อปของจีน ได้จับมือลงขันก่อตั้งบริษัทจัดการกองทุนอิสระขึ้นมาในชื่อ E Fund Management

สิ่งที่กลุ่มผู้ก่อตั้งทำตั้งแต่แรก ไม่ใช่การเดินสายระดมเงินทุนให้ได้มากที่สุด แต่คือการดึงตัวนักการเงินชั้นเซียนมาร่วมทีม เพื่อวางรากฐานการลงทุนแบบ Active Management ที่เน้นเจาะลึกปัจจัยพื้นฐาน ซึ่งถือเป็นเรื่องที่แปลกแยกและท้าทายกระแสสังคมในยุคนั้นมาก

หัวใจสำคัญของพวกเขาคือ วัฒนธรรมการวิจัยแบบกองทัพ ที่นักวิเคราะห์จะไม่นั่งดูแค่งบการเงินในห้องแอร์ แต่ถูกฝึกให้ลงพื้นที่จริงเพื่อสืบจากรากธุรกิจ

ตัวอย่างที่เป็นตำนานคือ การส่งทีมงานไปฝังตัวใกล้โรงงานของบริษัทเป้าหมายเพื่อรอนับจำนวนรถบรรทุกขนส่งสินค้าในแต่ละวัน หรือเข้าไปสัมภาษณ์วิศวกรและซัปพลายเออร์ต้นน้ำเพื่อเช็กยอดสั่งซื้อที่แท้จริง ก่อนที่บริษัทเหล่านั้นจะประกาศงบการเงินด้วยซ้ำ

การทำงานแบบกัดไม่ปล่อยนี้พิสูจน์ผลลัพธ์ในวิกฤติตลาดหุ้นจีนปี 2007-2008 ช่วงที่ฟองสบู่แตกและดัชนีดิ่งลงรุนแรง บลจ. หลายแห่งล้มละลาย

แต่นักวิเคราะห์ของ E Fund ไหวตัวทันจากสัญญาณเตือนภัยในภาคการผลิตจริงล่วงหน้า ทำให้พวกเขารอดมาได้และทำผลตอบแทนชนะตลาด

เหตุการณ์นี้ทำให้หน่วยงานที่เข้มงวดที่สุดอย่าง กองทุนประกันสังคมของจีน (Social Security Fund) มอบหมายให้ E Fund เข้ามาบริหารเงินทุนของประเทศ และกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่สร้างความน่าเชื่อถือให้องค์กรมาจนถึงปัจจุบัน

หากลองมาดูการเติบโตของสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) ของ E Fund จะพบว่า

- ปี 2001 เริ่มต้นจากศูนย์ ในห้องทำงานเล็ก ๆ
- ปี 2015 AUM พุ่งแตะ 5 ล้านล้านบาท จากการขยายฐานสู่กองทุนดัชนีและตราสารหนี้
- ปี 2026 ปัจจุบัน AUM ทะยานสู่ 19 ล้านล้านบาท กลายเป็น บลจ. รวมที่ใหญ่ที่สุดในจีน

ที่น่าสนใจคือ E Fund ทำสำเร็จในฐานะ บลจ. อิสระ ที่ไม่มีธนาคารแม่คอยส่งฐานลูกค้าให้เหมือนคู่แข่งรายอื่น

ซึ่งเคล็ดลับคือการวางแผนระยะยาวที่ทุ่มทุนสร้างระบบเทคโนโลยีและ Big Data ของตัวเอง เพื่อพัฒนา AI มาจำลองความเสี่ยงและนโยบายรัฐล่วงหน้าเป็นสิบปี

ทำให้พวกเขาสามารถสแกนหาหุ้นที่เป็นผู้ชนะตัวจริงในตลาดได้อย่างแม่นยำก่อนคนอื่น

เมื่อความเชี่ยวชาญด้านข้อมูลมาเจอกับแนวคิดการลงทุนระยะยาว E Fund จึงสร้างกองทุน Flagship ขึ้นมามากมาย

หนึ่งในนั้นคือ “E Fund Environmental Protection Fund” ที่โฟกัสกลุ่มธุรกิจที่ได้ประโยชน์จากการเปลี่ยนผ่านโครงสร้างเศรษฐกิจตามยุทธศาสตร์ Net Zero ของจีน ไม่ว่าจะเป็นรถยนต์ไฟฟ้า (EV), แผงโซลาร์เซลล์ หรือระบบกักเก็บพลังงานอัจฉริยะ

จุดเด่นของกองทุนนี้คือ การใช้กองทัพนักวิเคราะห์ที่กระจายอยู่ทั่วประเทศลงไปควานหากิจการที่เป็นตัวจริงในซัปพลายเชนรักษ์โลก

ทำให้กองทุนไม่ได้ซื้อหุ้นแค่ตามกระแสชั่วคราว แต่ได้หุ้นที่มีป้อมปราการแข็งแกร่งและมีอำนาจกำหนดอนาคตอุตสาหกรรม จนกลายเป็นกองทุนสายสิ่งแวดล้อมที่ทรงอิทธิพลที่สุดแห่งหนึ่งในจีน

จุดนี้เองที่ทำให้ BBLAM ที่กำลังมองหาโอกาสการลงทุนในจีนที่ยั่งยืนและปลอดภัย เลือกประกาศความร่วมมือเป็นพาร์ตเนอร์กับ E Fund โดยเจาะจงเลือกกองทุน E Fund Environmental Protection Fund เข้ามาดิไซน์ใหม่ในรูปแบบ Fund of Fund เพราะ BBLAM ยอมรับในเลนส์การมองหุ้นและมาตรฐานการวิจัยของ E Fund

ทำให้การจับมือกันครั้งนี้จึงเป็นการนำเอาอาวุธหนักของเบอร์ 1 ของจีน มาเสิร์ฟให้ถึงมือนักลงทุนไทย

และนอกจากนี้ BBLAM ยังมีความร่วมมือกับ 11 ผู้จัดการกองทุนระดับโลกเพื่อสร้างโซลูชันการเติบโตที่ยั่งยืนให้กับพอร์ตของคนไทย ซึ่ง E Fund ก็คือหนึ่งในพาร์ตเนอร์คนสำคัญนั้น

ความพิเศษคือ เงินลงทุนของคนไทยในกองทุนนี้ จะถูกขับเคลื่อนด้วยสมองและสองมือของกองทัพนักวิเคราะห์เจ้าถิ่นที่รู้ลึกรู้จริงในพื้นที่ และเข้าใจนโยบายที่ซ่อนอยู่ระหว่างบรรทัดของรัฐบาลจีนเป็นอย่างดี

เปรียบเสมือนเรามีคนวงในคอยช่วยคัดเลือกหุ้นดาวเด่นระดับหัวกะทิให้โดยตรง ซึ่งเป็นแต้มต่อที่หาได้ยากมากในตลาดที่ผันผวนสูง

และการมีผลิตภัณฑ์ระดับ Flagship ที่แข็งแกร่งอย่าง E Fund ภายใต้การดูแลอย่างใกล้ชิดของ BBLAM คืออาวุธสำคัญที่จะช่วยให้พอร์ตของคนไทยเติบโตไปพร้อมกับยักษ์ใหญ่เอเชียได้อย่างยั่งยืนนั่นเอง..