เด็กอายุ 24 ปั้นกองทุน AI จาก 7,000 ล้าน สู่ 170,000 ล้าน ในหนึ่งปี /โดย ลงทุนแมน
(The English version is below.)

ผู้จัดการกองทุน AI คนหนึ่ง สามารถปั้นพอร์ตจากมูลค่าเริ่มต้น 7,000 ล้านบาท กลายเป็น 175,000 ล้านบาท เพียงระยะเวลา 1 ปี

ฟังดูก็ว่าสุดยอดแล้ว แต่ที่เด็ดกว่านั้นคือ ผู้จัดการกองทุนคนนี้ เคยถูกไล่ออกจาก OpenAI และปัจจุบันมีอายุเพียง 24 ปีเท่านั้นเอง..

ชายคนนี้มีชื่อว่าคุณ “Leopold Aschenbrenner”

เรื่องราวของชายคนนี้น่าสนใจอย่างไร ?
แล้วเราเรียนรู้อะไรจากหลักการลงทุนของเขาได้บ้าง ?
ลงทุนแมนจะเล่าให้ฟัง

คุณ Leopold Aschenbrenner เป็นนักลงทุนชาวเยอรมัน เกิดเมื่อปี 2002 ปัจจุบันมีอายุ 24 ปี

เรียกได้ว่า เขาได้ฉายแววความเก่งมาตั้งแต่เด็ก โดยเรียนจบสาขาเศรษฐศาสตร์และสถิติ จากมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย ได้เกรดสูงสุดของรุ่น

ด้วยความที่คุณ Aschenbrenner เชื่อในแนวคิดการใช้ทรัพยากรเพื่อสร้างประโยชน์ต่อมนุษยชาติให้มากที่สุด จึงมีความสนใจทำงานในวงการเทคโนโลยีเป็นพิเศษ

เขาเริ่มงานที่แรกกับกองทุนพัฒนาเทคโนโลยีของ FTX กระดานซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีชื่อดังในอดีต และอยู่จนกระทั่งบริษัทล้มละลาย

ต่อมา คุณ Aschenbrenner ได้เข้าร่วมทีม Superalignment ของ OpenAI ที่ทำวิจัยเกี่ยวกับการควบคุม AI ที่ฉลาดกว่ามนุษย์

แต่เขาก็ถูกไล่ออกในปี 2024 หลังขัดแย้งกับคนในองค์กร เกี่ยวกับเรื่องการเผยแพร่เอกสารข้อมูลวิจัยให้คนภายนอกทราบ

อย่างไรก็ตาม คุณ Aschenbrenner ยังไม่ยอมแพ้ และหันมาเดินบนเส้นทางใหม่ที่ตัวเองเชื่อมั่น

เพราะหลังจากนั้น เขาได้เขียนบทความยาว 165 หน้า ชื่อว่า “Situational Awareness: The Decade Ahead”

ซึ่งเนื้อหามีการคาดการณ์ถึงเทคโนโลยี AGI (Artificial General Intelligence) ที่จะถูกพัฒนาให้สามารถทำงานได้เทียบเท่ามนุษย์ ภายในช่วงทศวรรษนี้

ส่งผลให้โลกจำเป็นต้องลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI เพื่อเพิ่มกำลังการประมวลผลอีกจำนวนมหาศาล

บทความนี้ถูกพูดถึงกันอย่างมาก ทำให้คุณ Aschenbrenner เริ่มเป็นที่รู้จักในวงการ AI

ในเดือนกันยายน ปี 2024 เขาก็ตัดสินใจก่อตั้งกองทุนชื่อว่า Situational Awareness ตามชื่อบทความ เพื่อลงทุนกับอนาคตของ AI ตามแนวทางดังกล่าว

โดยมีบุคคลที่มีชื่อเสียงมาร่วมลงทุนด้วย เช่น

- คุณ Patrick Collison และ John Collison ผู้ร่วมก่อตั้งธุรกิจ Stripe
- คุณ Nat Friedman อดีตซีอีโอของ GitHub

โดยกองทุนนี้มีมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การบริหารจัดการเริ่มต้นอยู่ที่ประมาณ 7,000 ล้านบาท

ทั้งนี้ กลยุทธ์การลงทุนของคุณ Aschenbrenner จะไม่ได้ซื้อหุ้นบริษัทเทคโนโลยี AI ยักษ์ใหญ่ ที่หลายคนคุ้นเคยอย่าง Nvidia, Google หรือ Microsoft

แต่จะเดิมพันไปกับธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานที่ทำให้ AI สามารถทำงานได้ดี

มาลองดูตัวอย่างบริษัทที่กองทุน Situational Awareness เข้าไปลงทุน

กลุ่มแรก คือ “บริษัทผลิตไฟฟ้า”

ตัวอย่างเช่น บริษัท Bloom Energy ผู้เชี่ยวชาญการจ่ายไฟฟ้าให้ดาตาเซนเตอร์ โดยถือหุ้นอยู่มูลค่า 15.8% ของพอร์ต

เนื่องจากดาตาเซนเตอร์ ต้องใช้กำลังการผลิตไฟฟ้าในปริมาณมหาศาลอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

กลุ่มที่สอง คือ “บริษัทชิปและการประมวลผล”

ตัวอย่างเช่น บริษัท CoreWeave ผู้ให้บริการคลาวด์ GPU โดยถือ Call Options อยู่มูลค่า 14.0% ของพอร์ต

หรือบริษัท Intel ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ โดยถือ Call Options อยู่มูลค่า 13.5% ของพอร์ต

อีกกลุ่มหนึ่งที่น่าสนใจ คือ “บริษัทเหมืองขุด Bitcoin”

ตัวอย่างเช่น บริษัท Core Scientific ที่ถือหุ้นอยู่มูลค่า 7.5% ของพอร์ต หรือบริษัท IREN ที่ถือหุ้นอยู่มูลค่า 5.9% ของพอร์ต

โดยเขาวิเคราะห์ว่าเหมืองเหล่านี้ มีทรัพยากรพร้อมที่จะเปลี่ยนจากการขุด Bitcoin ไปเป็นการประมวลผลสำหรับ AI แทน ซึ่งน่าจะมีมูลค่าทางธุรกิจสูงกว่าในขณะนี้

สรุปแล้ว คุณ Aschenbrenner มองว่าคอขวดที่สำคัญในยุค AI ก็คือ ธุรกิจผลิตไฟฟ้าและการประมวลผล นั่นเอง

นอกจากนั้น เขายังมีการเดิมพันอีกด้านหนึ่งด้วย โดยถือ Put Options (เดิมพันว่าราคาหุ้นจะลง) ของบริษัท Infosys ที่ให้บริการ Outsourcing ด้านซอฟต์แวร์ไอที

สาเหตุเพราะเครื่องมือ AI Coding ต่าง ๆ อาจทำให้บริษัทรับจ้างเขียนซอฟต์แวร์แบบเดิม ถูกแทนที่ในอนาคตได้

ซึ่งหลังจากก่อตั้งกองทุนผ่านมา 1 ปี ปรากฏว่า Situational Awareness ประสบความสำเร็จอย่างงดงาม

โดยเมื่อสิ้นปี 2025 ได้รายงานมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การบริหารจัดการอยู่ที่ 175,000 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นกว่า 25 เท่าเลยทีเดียว..

บทเรียนจากเรื่องนี้ สะท้อนให้เห็นว่า

คนที่ได้ประโยชน์สูงสุดจากการเติบโตของอุตสาหกรรม AI อาจไม่ใช่ธุรกิจซอฟต์แวร์ที่เป็นที่รู้จักของผู้บริโภคในวงกว้าง

แต่เป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลังระบบโครงสร้างพื้นฐานทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็น พลังงาน, ผู้ผลิตไฟฟ้า, ผู้ผลิตชิป หรือดาตาเซนเตอร์

ดังนั้นหากเปรียบ AI เหมือน “ทองคำ” ในโลกยุคใหม่
ผู้ชนะที่แท้จริงในยามที่คนตื่นทอง อาจจะเป็นคนที่ “ขายพลั่วขุดทองคำ” ก็เป็นได้..

ทั้งนี้ แม้เรื่องราวของคุณ Leopold Aschenbrenner คือภาพสะท้อนของการมีทั้งวิสัยทัศน์อันเฉียบคม และความกล้าหาญเชื่อมั่นในความเชื่อของตนเอง

อย่างไรก็ตาม มูลค่าทรัพย์สินที่ก้าวกระโดดในปีแรก แม้จะดูหอมหวานและน่าทึ่งเพียงใด แต่มันเป็นเพียงบทนำ ของการเดินทางที่ยังอีกยาวไกลในโลกการเงิน

เพราะอย่างที่เราเห็นกันแล้วว่า บทพิสูจน์ที่แท้จริงของนักลงทุนระดับตำนานหลายคน ไม่ใช่เพียงการสร้างกำไรมหาศาลในช่วงที่มีลมส่งที่สุด แต่คือการยืนระยะ สร้างผลตอบแทนการลงทุนในระยะยาว

ซึ่งเวลาคงจะเป็นเครื่องตัดสินว่ากลยุทธ์ Situational Awareness ของเขาคือ การปฏิวัติการลงทุนยุค AI หรือเป็นเพียงจังหวะที่ลงตัวในยุคตื่นทองเท่านั้น..

—--------------------
24-Year-Old Prodigy Scales AI Fund from 7,000 million THB to 170,000 million THB in One Year /By Longtunman

An AI fund manager has achieved the extraordinary: growing a portfolio from an initial 7,000 million THB to 175,000 million THB in just one year.

That achievement alone is staggering, but the story behind it is even more compelling. This fund manager was once fired from OpenAI and is currently only 24 years old.

His name is Leopold Aschenbrenner.

What makes his story so fascinating ? And what can we learn from his investment principles ?

Longtunman will tell you.

Leopold Aschenbrenner is a German investor born in 2002. Now 24, his brilliance was evident from a young age; he graduated from Columbia University with top honors in Economics and Statistics.

Driven by the philosophy of "Effective Altruism"—using resources to maximize the benefit for humanity—he developed a specialized interest in the technology sector.

- The Beginning: He started his career at the future fund of FTX, the once-famed cryptocurrency exchange, staying until its high-profile collapse.

- The OpenAI Era: He later joined the "Superalignment" team at OpenAI, focusing on research to control AI systems that surpass human intelligence.

- The Departure: In 2024, he was dismissed following internal conflicts regarding the sharing of research documents with external parties.

Rather than retreating, Aschenbrenner doubled down on his convictions. He authored a profound 165-page paper titled "Situational Awareness: The Decade Ahead."

In it, he predicted that Artificial General Intelligence (AGI)—AI capable of performing human-level work—will be fully developed within this decade. Consequently, the world will need to invest astronomically in AI infrastructure to support the massive increase in processing power.

The paper went viral, making Aschenbrenner a household name in the AI community. In September 2024, he founded a fund named "Situational Awareness" to invest in this vision.

High-profile figures joined his cause, including:
- Patrick and John Collison (Co-founders of Stripe)
- Nat Friedman (Former CEO of GitHub)

The fund launched with initial Assets Under Management (AUM) of approximately 7,000 million THB

Aschenbrenner’s strategy avoids the "obvious" tech giants like Nvidia, Google, or Microsoft. Instead, he bets on the foundational infrastructure that makes AI possible.

Key investments in his portfolio include:

1. Energy Companies: Such as Bloom Energy, a specialist in powering data centers (representing 15.8% of the portfolio), because data centers inevitably require massive amounts of electricity.

2. Chips and Processing: Such as CoreWeave (in Call Options), a GPU cloud provider (14.0% of the portfolio), and Intel (in Call Options), the semiconductor giant (13.5%).

3. Bitcoin Miners: Such as Core Scientific (7.5%) and IREN (5.9%). He analyzes that these miners have the power resources ready to pivot from Bitcoin mining to AI processing—a shift he believes holds significantly higher business value.

Essentially, Aschenbrenner views Power Production and Compute as the critical bottlenecks of the AI age.

He also placed a contrarian bet through Put Options (betting the price will fall) on Infosys, an IT outsourcing giant. He believes AI coding tools will eventually replace traditional software outsourcing firms.

One year since its inception, the fund has been a resounding success. By the end of 2025, Situational Awareness reported an AUM of 175,000 million THB—a massive 25x increase.

This story reflects a powerful truth: the biggest beneficiaries of the AI boom may not be the software companies known to the general public. Instead, they are the companies operating behind the scenes—the providers of energy, power, chips, and data centers.

If AI is the "Gold" of the new world, the true winners during the gold rush might just be those "selling the shovels."

Leopold Aschenbrenner’s journey is a reflection of sharp vision and the courage to follow one's beliefs. However, while the first-year leap is sweet and impressive, it is only the beginning of a long journey in the financial world.

The true test of a legendary investor is not just generating massive profits when the wind is at their back, but their ability to sustain returns over the long term. Time will ultimately decide if his "Situational Awareness" is a revolution in AI investing—or simply perfect timing in a modern-day gold rush.